РЖД собрались покупать убыточную французскую компанию по завышенной стоимости

ОАО РЖД рассматривает возможность покупки почти за €1 млрд 75% акций логистического оператора автоконцерна PSA Peugeot Citroen — компании GEFCO. Решение об участие в конкурсе на приобретение бумаг может быть принято в начале сентября, сообщает "Коммерсантъ".

PSA продает GEFCO в рамках программы избавления от непрофильных активов из-за сложной финансовой ситуации. В 2011 году операционные убытки автоконцерна составили €92 млн, в этом году продолжилось сокращение объемов продаж и доли рынка.

В презентации для совета директоров ОАО РЖД говорится, что покупка "одного из ведущих европейских поставщиков комплексных интегрированных логистических услуг окажет положительное влияние на глобальную конкурентоспособность российской экономики".

Однако на рынке говорят о завышенной стоимости GEFCO. Источник газеты на транспортном рынке сомневается в эффективности сделки: "ОАО РЖД переоценивает компанию, 75% GEFCO стоят около $650-750 млн, так как актив не самый хороший и не может оцениваться по высокому мультипликатору".

Среди других проблем эксперты называют отсутствие у компании крупных активов. GEFCO владеет автотранспортом и складскими сетями, которые расположены в основном во Франции, 80% основных средств взято в аренду или лизинг. Кроме того, компания сильно зависит от контракта с PSA, условия по которому могут пересматриваться, а в основе ее большого штата — граждане Франции. "В текущей политической ситуации их увольнение, что будет необходимо для увеличения рентабельности, грозит большими проблемами",— говорит он.