конъюнктура

Сентябрь для рисковых инвесторов оказался достаточно успешным. Позитивные результаты в последнем месяце III квартала были достигнуты исключительно благодаря решению ФРС США о запуске 13 сентября третьей программы количественного смягчения (QE3). Согласно ей, в целях борьбы с безработицей специально созданное учреждение ежемесячно с рынка будет выкупать ипотечные бумаги на $40 млрд. При этом сроки работы программы не конкретизируются, что дает брокерам дополнительный стимул для спекулятивных покупок. Как результат, ключевой показатель американской экономики — индекс Dow Jones — за месяц вырос на 2,64%.

Не менее оптимистично на решение ФРС отреагировали и в Европе. Позитив в конце месяца несколько нивелировали события вокруг Испании. На прошлой неделе был утвержден еще один пакет антикризисных мер, предусматривающий экономию государством более 50 млрд евро. На такой шаг испанцы отреагировали массовыми акциями протеста, поскольку принятыми мерами сокращаются социальные программы и увеличивается налоговое бремя. Подобные волнения могут начаться и во Франции, где 28 сентября был утвержден проект государственного бюджета, предусматривающий сокращение расходов. По итогам месяца ключевой французский индекс CAC 40 упал на 1,7%, в то время как немецкий DAX 30 вырос на 3,51%, а британский FTSE 100 — на 0,53%.

Местный рынок акций с момента оглашения решения ФРС практически полностью растерял более чем 10-процентный рост. На ход торгов акциями украинских компаний по-прежнему оказывала давление низкая ликвидность. За сентябрь индекс UX поднялся на 1,33%, до 1007,86 пункта. Рост рынка сдерживали всего две "голубые фишки": Райффайзен Банк Аваль (-7,9%) и "Укрнафта" (-7,7%). Больше всего удалось заработать акционерам Укрсоцбанка (+8%), "Донбассэнерго" (+7%), Енакиевского метзавода (+6,4%), Алчевского меткомбината (+4,3%) и "Центрэнерго" (+3,24%). Несколько скромные результаты показали акции Авдеевского коксохима (+2,45%), "Мотор Сич" (+1,77%) и "Азвостали" (+1,05%).

IV квартал может начаться ростом волатильности. В начале октября инвесторы обратят внимание не только на европейские новости, но и на американские события. По традиции в среду и пятницу в США будут оглашены данные по рынку труда, к которым будет приковано повышенное внимание трейдеров. Через неделю на рынках настроения будет формировать сезон квартальных отчетностей, который начнется 9 октября с традиционных результатов компании Alcoa. "Судя по состоянию ведущих экономик, компании вряд ли порадуют своими результатами. В начале месяца данный фактор может оказать некоторое негативное давление на котировки",— считает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. Николай Максимчук

Сентябрь завершился в плюсе