Djezzy готов к продаже

Vimpelcom Ltd в течение двух-трех недель может продать контрольный пакет алжирской Orascom Telecom Algerie (OTA, бренд Djezzy). Еще несколько лет назад власти Алжира готовились национализировать компанию, но год назад Vimpelcom договорился продать им контрольный пакет OTA, оставив себе право управлять компанией и консолидировать ее результаты в отчетность. Сделка состоится при условии, что за 51% OTA будет предложена приемлемая цена, настаивали раньше в Vimpelcom. По оценке аналитиков, сейчас это $2,55 млрд.

Правительство Алжира рассчитывает в течение двух-трех недель завершить сделку по покупке 51% OTA у Vimpelcom Ltd, заявил министр почты и информационных технологий страны Мусса Бенхамади, сообщило алжирское агентство APS. Сразу после этого власти планируют провести конкурс на лицензии 3G. Алжир уже подготовил изменения в бюджет, предусмотрев 140 млрд алжирских динаров ($1,77 млрд) на строительство оптоволоконных сетей на юге страны для увеличения скорости будущих сетей 3G компании OTA.

OTA — лидер сотового рынка Алжира и один из основных активов Orascom Telecom Holding (OTH), владельцем 51,7% которого Vimpelcom стал весной 2011 года после объединения с Wind Telecom Нагиба Савириса. Абонентская база OTA по итогам 2012 года — 17,85 млн человек, выручка — 143 млрд динаров ($1,84 млрд), EBITDA — 85 млрд динаров ($1,094 млрд). OTH принадлежит 96,81% OTA, оставшиеся 3,19% компании владеет крупнейший алжирский производитель продуктов питания Cevital.

Еще на этапе переговоров Vimpelcom и Wind Telecom алжирское правительство заявляло, что намерено национализировать OTA,— такое право возникло после смены собственника. Возглавлявший на тот момент Vimpelcom Александр Изосимов (покинул компанию летом прошлого года) говорил, что оператор может продать OTA местным властям, если они выразят желание купить его по справедливой цене. В конце 2010 года господин Изосимов оценивал справедливую стоимость OTA в $7,8 млрд, правительство Алжира — в $2-3 млрд. В конце 2010 года власти заказали провести оценку OTA юридической фирме Shearman and Sterling International Affairs. В сентябре 2011 года появилась информация, что она оценила компанию в $7 млрд, однако официально выводы фирмы так и не были публикованы. В 2012 году сообщалось об оценке Djezzy Минфином Алжира на уровне $6,5 млрд.

В январе прошлого года Vimpelcom договорился о продаже 51% OTA властям Алжира. По условиям подписанного ими меморандума о взаимопонимании контроль над управлением ОТА останется за Vimpelcom и оператор продолжит консолидировать компанию в своей отчетности. По итогам 2012 года доля OTA в общей абонентской базе Vimpelcom составляла 8%, в выручке — также 8%, а в EBITDA — 11%. Кроме того, в Vimpelcom настаивали, что сделка состоится при условии, что будет предложена приемлемая цена за контрольную долю OTA.

В Vimpelcom в пятницу не ответили на вопросы "Ъ". В Altimo (владеет 47,9% голосующих акций Vimpelcom) и Telenor не комментируют, за какую цену власти Алжира готовятся приобрести 51% OTA.

Аналитик Sberbank Investment Research Анна Лепетухина оценивает справедливую стоимость OTA в $5 млрд. "Но учитывая, что у компании на счетах должны были скопиться свободные средства, стоимость ее акционерного капитала будет выше",— отмечает госпожа Лепетухина. Однако часть суммы, в размере $1,3 млрд, пойдет на уплату штрафа, наложенного алжирским судом на OTA в 2011 году за нарушения валютного законодательства.

В конце марта Altimo выставила оферту на выкуп OTH у Vimpelcom и миноритариев (бумаги компании торгуются на Египетской и Лондонской фондовых биржах). Одну акцию OTH Altimo оценила в $0,7, а всю компанию — в $3,67 млрд. "Эта сумма учитывает риск того, что правительство может предложить цену ниже справедливой. Скорее всего, поэтому Altimo сделала оферту до сделки по выкупу контрольного пакета OTA",— рассуждает Анна Лепетухина. В Altimo сообщили, что пока не получили ответа на свое предложение от египетского регулятора.

Анна Балашова, Наталья Бархатова

Vimpelcom сбрасывает Алжир