За "Вконтакте" сильно переплатили: новые акционеры могут превратить пиратскую сеть в торговую

Сеть "В контакте" была оценена примерно в $2,8 млрд, пишут "Ведомости" в № 69 от 19 апреля со ссылкой на два источника, знакомых с участниками недавней сделки по покупке 48% сети.

Последняя сделка с акциями «В контакте» произошла в 2011 г., когда Mail Group приобрела 7,5% сети. Тогда компания была оценена в $1,5 млрд. С тех пор бизнес социальной сети не очень сильно вырос, т.е. цена не должна была измениться.

По данным Mail.ru Group (владеет 39,99% «В контакте»), выручка «В контакте» в 2010 г. составила $93,8 млн, в 2011 г. выросла на 27,2% до $119,3 млн. В 2012 г. выручка сети могла составить $150 млн, подсчитал в феврале Forbes. Источник, близкий к акционерам «В контакте», вообще утверждает, что по итогам 2012 г. сеть снизила выручку почти вдвое и получила операционный убыток.

Аналитики газеты считают, что за "Вконтакт" сильно переплатили. Facebook сейчас оценен в 12,2 годовой выручки. Если выручка «В контакте» составила в 2012 г. $133-150 млн, то по мультипликаторам Facebook вся «В контакте» может быть оценена в $1,6-1,8 млрд. А оценка в $2,8 млрд — это 18-21 выручка.

"Эта оценка может быть оправданна в том случае, если новые акционеры точно знают, за счет чего они существенно улучшат бизнес «В контакте»: например, уберут пиратские фильмы и музыку и начнут продавать лицензионный контент", считает аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович.

Инвесторы сейчас обеспокоены политическим аспектом этой сделки, об экономике тут говорить не приходится, считает сотрудник инвестбанка. Есть ощущение, что начался передел российского интернета, и непонятно, в чьих руках окажутся основные активы в ближайшее время.