Владимира Потанина попросили купить пакет акций АЛРОСА

Власти просят "Интеррос" Владимира Потанина стать одним из якорных инвесторов в ходе размещения на рынке 14% акций АЛРОСА. Предварительно пакет оценивается в 24-48 млрд руб. По данным источников "Ъ", чиновники опасаются прихода в капитал АЛРОСА ее иностранных конкурентов, но последние интерес к бумагам отрицают. Аналитики расходятся в оценке привлекательности акций АЛРОСА, отмечая, что государству в любом случае нужен гарантированный лояльный инвестор.

Фото: Коммерсантъ / Дмитрий Духанин / купить фото

Следующая фотография 1 / 4

Фото: Коммерсантъ / Дмитрий Азаров / купить фото

Фото: Коммерсантъ / Александр Миридонов / купить фото

Фото: Коммерсантъ / Павел Кассин / купить фото

Фото: Коммерсантъ / Дмитрий Духанин / купить фото

"Интеррос" получил предложение принять участие в публичном размещении акций алмазодобывающей компании АЛРОСА, сообщили в пятницу информагентства со ссылкой на источники. Собеседник "Ъ", близкий к "Интерросу", подтвердил эту информацию. По его словам, анализом предложения занимается инвестиционный департамент холдинга, решение будет принято позже. О каком объеме акций идет речь, не уточняется. От официальных комментариев "Интеррос", АЛРОСА и Goldman Sachs (организатор продажи 7% федерального пакета) в пятницу отказались.

Размещение акций АЛРОСА запланировано на четвертый квартал 2013 года на Московской бирже. Предполагается, что по 7% продадут Росимущество (пакет оценивался в 12-24 млрд руб.) и Минимущества Якутии. Власти последней до недавнего времени выступали против продажи, но 19 апреля приняли в окончательном чтении проект закона о приватизации части пакета АЛРОСА. Сейчас Росимущество владеет 50,92% акций АЛРОСА, Якутия — 32%, у восьми улусов Якутии — вместе 8%, более 2% — у дочерних структур АЛРОСА, 4-5% составляет free float.

Глава Росимущества Ольга Дергунова в пятницу на форуме "Россия-2013" сказала, что сейчас "обсуждается подход и выбор структуры сделки" по приватизации АЛРОСА, но ведомство ставит задачу провести ее в 2013 году. Источник, близкий к Московской бирже, говорит, что ему об изменениях в планах размещения неизвестно. Источники "Ъ" отмечают, что предложение "Интерросу" исходило из "профильных ведомств". Чиновники опасаются участия в IPO мировых конкурентов АЛРОСА, которые "могут раздербанить компанию", поэтому решено пригласить "крупного отечественного инвестора", объясняют собеседники "Ъ". Поступали ли предложения кому-то, кроме "Интерроса", они не знают.

Участники рынка полагают, что чиновники могли сделать предложения Сулейману Керимову (1%), "Альфа-групп" и Виктору Вексельбергу,— первый уже владеет акциями АЛРОСА, а двое других получили недавно $14 млрд и $7 млрд соответственно за продажу своих долей в ТНК-BP. В мае 2012 года представитель "Нафта Москвы" Сулеймана Керимова говорил Bloomberg, что компания допускает возможность участия в приватизации контрольного пакета АЛРОСА (такой вариант рассматривался). Сейчас в "Нафта Москве" обсуждать АЛРОСА отказываются, в "Альфа-групп" на вопросы "Ъ" не ответили, в группе "Ренова" Виктора Вексельберга говорят, что ничего не знают о предложении, подобном тому, что получил "Интеррос".

Эксперт отраслевого агентства Rough & Polished Сергей Горяинов считает предположения относительно конкурентов несостоятельными. "Частое сравнение АЛРОСА с Petra Diamonds некорректно из-за разных масштабов, а что касается De Beers, то она, имея с АЛРОСА много совпадающих клиентов, и так имеет возможность знать все особенности сбыта российской компании",— поясняет Сергей Горяинов. Поэтому, по его мнению, тратить $200-300 млн на пакет АЛРОСА, не дающий возможности участвовать в управлении, иностранным игрокам "просто бессмысленно". Представители De Beers и Petra Diamonds в начале апреля уже заявляли агентству "Прайм", что не планируют покупать бумаги АЛРОСА. В пятницу они на запросы "Ъ" не ответили.

Сергей Фильченков из ИФК "Метрополь" говорит, что предложение "Интерросу" не означает, что власти решили отказаться от идеи публичного размещения бумаг. Если холдинг согласится, то просто выставит высокую цену. По мнению аналитика, участие "Интерроса" может стать хорошим знаком для других инвесторов. Сергей Фильченков считает, что потенциал роста стоимости АЛРОСА превышает 40%. Сейчас компания по рынку стоит 231 млрд руб. ($7,364 млрд), при расчете стоимости для размещения 7 EV/EBITDA (исходя из прогноза EBITDA за 2012 год в размере $2,15 млрд, сама АЛРОСА в 2012 году ориентировалась на этот коэффициент) капитализация может составить $10,9 млрд. Эти же цифры заложены в максимальном уровне планов по доходам правительства (7% за 24 млрд руб.), пакет в 14% может стоить $1,527 млрд. Ряд собеседников "Ъ" в инвестиционных кругах замечает, что сейчас у "Интерроса" нет свободных средств, так как холдинг потратился на олимпийские объекты. Но вскоре он должен получить $867 млн за продажу 2,84% акций ГМК "Норильский никель" Millhouse и еще как минимум $606 млн от дивидендов ГМК за 2012 год.

Сергей Горяинов не считает АЛРОСА удачным вложением средств. "При дивидендной доходности в 3-4% акции АЛРОСА не выглядят привлекательным инструментом, и "Интерросу" вряд ли интересны, такое ощущение, что речь идет о государевом приказе",— полагает эксперт. Решение чиновников привлечь крупных российских инвесторов, по его мнению, может быть вызвано опасением того, что размещение АЛРОСА повторит судьбу неудачных "народных" IPO ВТБ и "Роснефти". Сейчас акция АЛРОСА стоит чуть больше 31 руб., поясняет эксперт, вполне вероятно, что к размещению их могут "разогнать" до 40 руб., а затем мелкие инвесторы решат зафиксировать прибыль — и компания подешевеет. Но Александр Литвин из "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" с этим не согласен. "Аналогичных компаний на рынке просто нет, с доходностью 4% торгуются такие гиганты, как BHP Billiton",— поясняет аналитик. По его данным, АЛРОСА привлекает инвесторов, это "интересный кейс". Все будет зависеть от цены размещения и того, как скоро компания избавится от газовых активов с высокими долгами. "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс", добавляет господин Литвин, рассмотрит возможность участия в размещении.

Анатолий Джумайло, Юлия Орлова

"Интерросу" сделали драгоценное предложение