–азвитие событий: «“ранснефть» готова к приватизации →

рупнейшие госкомпании со следующего года будут направл€ть на дивиденды минимум 25% чистой прибыли по ћ—‘ќ, рассказали «¬едомост€м» два федеральных чиновника. Ёто же следует из доклада ћинфина в правительство о повышении эффективности бюджетных расходов (копи€ есть у «¬едомостей»).

ѕолитическое решение об этом прин€то, подтверждает высокопоставленный чиновник правительства. –ешение прин€л первый вице-премьер »горь Ўувалов, оно согласовано с премьером и президентом, знает другой федеральный чиновник. ѕо его словам, инициатором решени€ был ћинфин, его в целом поддержало –осимущество.

ѕредложение ћинфина повысить минимальную планку до 35% по ћ—‘ќ не прин€то, говорит собеседник «¬едомостей».

ѕресс-секретарю президента ƒмитрию ѕескову, представител€м –осимущества и ћинфина о прин€том решении не известно. ѕредставитель Ўувалова отказалс€ от комментариев. — пресс-секретарем премьера Ќатальей “имаковой вчера св€затьс€ не удалось.

¬ прошлом году правительство потребовало от госкомпаний и их «дочек» направл€ть на дивиденды минимум 25% чистой прибыли, но в распор€жении не уточнило, какой — по –—Ѕ” или консолидированной прибыли по ћ—‘ќ. –азница между ними существенна (см. врез). ѕо ћ—‘ќ беретс€ консолидированна€ прибыль компании — с учетом прибыли ее дочерних и зависимых (блокпакет) обществ.

омпании не об€заны отчитыватьс€ по ћ—‘ќ, а значит, должны рассчитывать дивиденды из прибыли по –—Ѕ”, по€сн€л тогда сотрудник ћинэкономразвити€. Ќе все госкомпании отчитываютс€ по ћ—‘ќ, но это не страшно, спокоен чиновник ћинфина: « рупнейшие, например “√азпром”, ¬“Ѕ, “–оснефть”, и так используют ћ—‘ќ, это требование биржи. ј дивиденды от некрупных компаний несущественны». ќстаетс€ техника — например, поправить законодательство, по которому дивиденды не могут быть больше чистой прибыли по –—Ѕ”, рассказывает другой чиновник экономического блока.

ѕланка в 25% прибыли по ћ—‘ќ повысила бы дивидендную доходность компаний.

—ейчас она очень мала, и это одна из причин, почему иностранные инвесторы не люб€т госкомпании, объ€сн€ет управл€юща€ Swedbank Robur Rysslandsfond ≈лена Ћовен. примеру, дивидендна€ доходность ¬“Ѕ за 2012 г. по текущей цене — 3,1%. ѕо ћ—‘ќ она составила бы 4,75%, подсчитывает аналитик «—овлинка» ќльга Ѕеленька€, что повысило бы ликвидность акций банка.

ќсобенно вырастет доходность «√азпрома» — с 4,2 до 8,8%, отмечает соруководитель аналитического департамента Ѕ — ирилл „уйко.

–ост дивидендов изменит отношение инвесторов и к энергокомпани€м, уверен аналитик «¬“Ѕ капитала» јлександр —елезнев. ѕо новым правилам дивидендна€ доходность обыкновенных акций «–оссетей» составила бы по итогам прошлого года 7% — «как на развитых рынках», подсчитал —елезнев.

«¬ажен сам сигнал — хоть в этом интересы государства и инвесторов совпадают», — радуетс€ партнер East Capital якоб √рапенгиссер. »нвесторы не верили, что удастс€ перевести госкомпании на выплаты дивидендов по ћ—‘ќ даже к 2015 г., вспоминает √рапенгиссер. Ћовен вспоминает, что обещани€ «√азпрома» повысить дивиденды многие восприн€ли как приманку.

√оскомпании будут выплачивать дивиденды в размере 25% по ћ—‘ќ