Д.Абрамов/ Ведомости

В прошлую пятницу американские депозитарные расписки (ADR) Qiwi на NASDAQ выросли на 4,95% до $52,12. Это в три с лишним раза больше цены состоявшегося в начале мая IPO - $17. За неделю ADR Qiwi прибавили 13,5%.

Qiwi plc

Группа IT-компаний. Крупнейшие акционеры: Сергей Солонин (40,5%), Mail.ru Group (17,3%), Андрей Романенко (8,5%), Mitsui & Co. (5,5%), 44% на бирже. Капитализация - $2,72 млрд. Финансовые показатели (МСФО, 2012 г.): Выручка - 8,91 млрд руб., прибыль - 808 млн руб.

Единственной заметной новостью последних дней, связанной с Qiwi, стала публикация результатов опроса Synovate Comcon за апрель - июнь, в котором приняли участие 4000 жителей городов с населением от 100 000 человек старше 16 лет. Согласно опросу, электронным кошельком Qiwi пользовались 46%, «Яндекс.Деньгами» - 14%, PayPal - 11%. Для Qiwi электронный кошелек - самое быстрорастущее направление бизнеса, за III квартал его выручка увеличилась на 134% до 764 млн руб. В отчетности Qiwi этот рост связывается с увеличением числа активных пользователей сервиса - с сентября 2012 г. оно выросло в 1,5 раза до 15 млн человек.

От самой Qiwi новостей не было уже три недели после объявления 19 ноября результатов III квартала, говорит представитель компании Александра Высочкина. Эти результаты оказались лучше ожиданий рынка: выручка составила 1,62 млрд руб., чистая прибыль - 0,6 млрд против прогнозов опрошенных Bloomberg аналитиков - 1,33 млрд и 0,43 млрд руб. соответственно.

Тогда же Qiwi повысила прогноз роста выручки за год до 42-45% (по сравнению с прошлым годом) и чистой прибыли до 50-55%. Тремя месяцами ранее она ожидала, что эти показатели составят 27-30 и 35-40%. В тот день ADR Qiwi подорожали на 6%.

Аналитики инвесткомпаний вслед за результатами III квартала повысили целевую цену расписок Qiwi: «Ренессанс капитала» - с $48,5 до $51,7, JPMorgan - c $40 до $50. Аналитики Goldman Sachs, прежде не работавшие с бумагами Qiwi, установили целевую цену в $70. «Мы верим, что Qiwi - лидирующий оператор платежей в России - имеет успешную и масштабируемую бизнес-модель, которая позволяет ему расти быстро и с высокой рентабельностью», - написали в первом отчете, посвященном Qiwi, аналитики Goldman Sachs. Они видят значительный потенциал для дальнейшего роста котировок ADR Qiwi, хотя они растут быстрее рынка с момента IPO.

Не разделяет оптимизма коллег разве что аналитик Morgan Stanley Полина Угрюмова, установившая целевую цену ADR Qiwi в $30. Ее настораживает то, что рост выручки в III квартале носил разовый характер, не связанный с улучшением работы компании, а прогноз на 2013 г. подразумевает замедление темпов роста выручки в IV квартале до 25% с 42% в III квартале. Кроме того, в III квартале рентабельность по EBITDA упала до 44,3% - на 3,8 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, беспокоится Угрюмова: падение лишь отчасти связано с разовым списанием расходов переезда в новый офис, размеры которых компания не объявляла.

Среди российских IT-компаний на западных биржах Qiwi - чемпион по темпам роста, признает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Оператор «Мегафон», интернет-гиганты «Яндекс» и Mail.ru Group с момента IPO на сегодня не подорожали и вдвое, удвоить свою капитализацию пока удалось только разработчику ПО Luxoft: на IPO в июне его акции стоили $17 за бумагу, сейчас - $37.

Утроение Qiwi