Президент «Роснефти» Игорь Сечин докладывал премьер-министру Медведеву, что добровольный выкуп «произведен по рыночной цене, с учетом всех расчетов, и он удовлетворил всех»/ Е. Кузьмина/ Ведомости

«Роснефть» уведомила Службу Банка России по финансовым рынкам о намерении консолидировать 100% акций «РН холдинга» (бывший «ТНК-ВР холдинг»), сообщил «Ведомостям» представитель компании. Сейчас «Роснефти» напрямую и через Novy Investments принадлежит 99,54% акций «РН холдинга» в уставном капитале (99,7% - обыкновенных). По его словам, выкуп оставшейся доли будет осуществляться по ценам добровольного предложения: 67 руб. за обыкновенную акцию и 55 руб. - за привилегированную. То есть на покупку оставшегося пакета «Роснефти» потребуется около 5 млрд руб. В пятницу на Московской бирже обыкновенные акции «РН холдинга» подорожали на 2,29% до 65,98 руб., привилегированные - на 4,72% до 53,95 руб. Капитализация - 1 трлн руб.

Математика Мобиуса. Марк Мобиус

исполнительный директор инвестфонда Templeton Emerging Markets Group (бывший миноритарий «РН холдинга»). «<...> Цена [выкупа акций «РН холдинга»] должна учитывать <...> рыночную цену акций в момент объявления сделки, <...> объем свободных средств, которыми владела ТНК-BP на момент объявления сделки, <...> размер дивидендов, которые должны были быть выплачены акционерам, и, наконец, «премию за контроль». 21 октября 2013 г., ИТАР-ТАСС

Миноритарии не согласны с ценой, сказал «Ведомостям» Василий Соловьев, председатель правления УК «Арсагера», владеющей акциями «РН холдинга». По его словам, если Служба Банка России по финансовым рынкам утвердит оферту, он готов оспаривать ее в суде.

В документах к добровольному предложению (есть на сайте «Роснефти») компания сообщала, что следующий выкуп будет осуществляться в соответствии со ст. 84.8 закона «Об акционерных обществах» (принудительный выкуп). По словам Соловьева, по закону цена принудительного выкупа должна быть не ниже рыночной стоимости выкупаемых бумаг, определенной независимым оценщиком, и не ниже цены добровольной оферты. При принудительной оферте заключение независимого оценщика обязательно в отличие от добровольной, согласен руководитель группы корпоративной практики Goltsblat BLP Антон Панченков. В противном случае Служба Банка России по финансовым рынкам сделает «Роснефти» предписание о приведении оферты в соответствие с нормами закона.

Сделка по приобретению ТНК-ВР завершилась в марте 2013 г., и в ноябре «Роснефть» опубликовала добровольное предложение миноритариям о выкупе акций «ТНК-ВР холдинга». Цена этой оферты была определена из расчета средневзвешенной цены акций за 18 месяцев, предшествующих 26 сентября 2013 г., и «заключения независимого оценщика о рыночной стоимости», сообщала компания. Кто проводил оценку, не ясно. Представитель «Роснефти» не ответил на вопросы «Ведомостей». Адвокат компании «Юков и партнеры» Марк Каретин говорит, что оценщик учитывает капитализацию компании, ее доходы и вложения, ее перспективы и общую ситуацию на рынке.

В октябре 2013 г. на конференции «Россия зовет» менеджер Templeton (фонд являлся миноритарием) в присутствии президента Владимира Путина сообщил, что, по оценке Deloitte, цена обыкновенной акции «РН холдинга» составила 123 руб. «Я проверял, такой оценки нет», - опроверг президент «Роснефти» Игорь Сечин эту информацию (цитата по «Интерфаксу»). Справедливая стоимость ТНК-ВР составила 1,394 трлн руб., говорил он. Сама «Роснефть» приобрела ТНК-ВР исходя из оценки около 100 руб. за акцию, посчитал эксперт Templeton.

Соловьев напоминает, что в финансовой отчетности за девять месяцев «Роснефть» отразила единовременный экономический эффект от приобретения акций ТНК-ВР в размере 167 млрд руб. по сравнению с ценой приобретения. Это означает, что справедливая цена покупки составила около 120 руб. за акцию, считает Соловьев.

По словам Панченкова, миноритарии, не согласные с ценой выкупа, могут оспорить ее в суде. Но продать свои акции оставшиеся миноритарии будут обязаны.

Получить комментарии представителя Службы Банка России по финансовым рынкам не удалось.

«Роснефть» докупит «РН холдинга»