На покупку инфраструктурных облигаций не хватает накоплений

Глава ВЭБа Владимир Дмитриев вчера в очередной раз напомнил о сокращении инвестиционных возможностей государственной управляющей компании из-за того, что формирование новых средств пенсионных накоплений приостановлено правительством. По словам господина Дмитриева, средств на покупку инфраструктурных облигаций РЖД у ВЭБа в 2015 году может и не найтись.

Председатель Внешэкономбанка (ВЭБ) Владимир Дмитриев
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото

Негосударственным пенсионным фондам (НПФ), лишенным притока новых средств пенсионных накоплений, могут вменить в обязанность покупку инфраструктурных облигаций госкомпаний. Такое предложение вчера высказал глава ВЭБа Владимир Дмитриев. Он признал, что из-за моратория на формирование накопительной части пенсии граждан в 2014-2015 годах ВЭБ рискует не найти средств на покупку новых выпусков облигаций РЖД. Предполагалось, что в течение двух лет ВЭБ приобретет облигации РЖД на 150 млрд руб., однако выделение запланированных на 2015 год 100 млрд руб. из этой суммы оказалось под вопросом. "Есть средства — облигации будут выкупаться, нет — не будут. Сейчас пока нет средств",— цитирует господина Дмитриева "Интерфакс".

Представители ВЭБа уже не раз в этом году предупреждали о возможном сокращении своих инвестиционных возможностей из-за того, что в силу моратория на формирование пенсионных накоплений новые средства не поступают. Под управлением ВЭБа уже находится 1,91 трлн руб. накоплений, но все эти средства в данный момент инвестированы в различные инструменты. Изъятие средств ВЭБа теоретически могло бы пройти безболезненно для рынка банковских депозитов, но на них ВЭБ держит всего 235,8 млрд руб. Для других рынков изъятие пенсионных средств ВЭБа было бы гораздо ощутимее. Если же говорить об инфраструктурных облигациях, то до сих пор ВЭБ был практически единственным их покупателем. Первый выпуск таких бумаг был размещен РЖД 5 июня 2013 года. Весь объем (25 млрд руб.) 30-летних облигаций выкупил за счет средств пенсионных накоплений ВЭБ.

На 1 июля объем пенсионных накоплений в НПФ составлял 1,1 трлн руб. Идеи обязать НПФ вкладывать эти средства куда-либо периодически возникают в правительстве, испытывающем дефицит длинных инвестиционных денег. Так, 14 октября "Ъ" писал о том, что финансовый блок правительства предлагает разрешить вкладывать накопления в финансирование субординированных банковских займов.

В НПФ неоднозначно отнеслись к новому предложению господина Дмитриева. "Если доходность будет устраивать НПФ, будут предоставлены госгарантии, то любой фонд с радостью вложится в данный инструмент. Однако ставить вопрос об обязанности инвестировать в подобные бумаги некорректно",— считает исполнительный директор НПФ "Национальный" Светлана Касина. "Очевидно: если нам скажут "надо", то мы вложимся в данный инструмент, даже если он не будет по-настоящему интересным",— признает руководитель НПФ из топ-15.

Нехватка средств ВЭБа для покупки облигаций РЖД объективно подчеркивает важность пенсионных накоплений как инвестиционного ресурса, указывают эксперты. "Текущий отказ государства от формирования накоплений продиктован нехваткой средств для покрытия дефицита бюджета ПФР. Вместе с тем пенсионные деньги являются единственным ресурсом длинных денег в экономике. Государству пора определяться с приоритетами",— заключает заместитель директора Института развития социального страхования Дмитрий Алексеев.

Мария Яковлева

ВЭБ отодвинул долги РЖД