25 декабря 2014, 01:37 / Финансы

Инфляция ставит рекорды

Инфляция обновила пятилетний рекорд: 10,5%. Стагфляция, обрушив уровень жизни населения, в 2015 г. может из экономической проблемы стать политическойОльга Кувшинова

Инфляция быстро надувается и съедает накопления людей/ Jim Young/ Reuters

За неделю с 16 по 22 декабря инфляция разогналась до 0,9%, отчитался Росстат: это абсолютный рекорд с начала публикации в 2008 г. недельных данных. В годовом выражении индекс цен впервые с 2009 г. стал двузначным: 10,4-10,5% после 9,7% неделей ранее и 9,1% в конце ноября.

Годовой индекс может быть 10,2-10,3%: в недельные расчеты включается только продовольствие, а услуги могли и не дорожать, говорит Владимир Тихомиров из БКС. Последний раз индекс цен был двузначным в 2008 г. - 13,3%.

Инфляция продолжит ускоряться минимум до весны и достигнет 15%, ожидают аналитики Альфа-банка.

Среднесуточные темпы прироста цен, по данным Росстата, в декабре были в 1,8 раза выше, чем в ноябре, и в 4,8 раза выше, чем в декабре 2013 г. (см. график на стр. 04). За весь декабрь цены могут вырасти примерно на 2%, сильнее, чем за октябрь и ноябрь, вместе взятые, и дать около 11% инфляции за год.

Разгон инфляции стал следствием валютной паники: в начале прошлой недели рынок испугался, что включение облигаций «Роснефти» в ломбардный список ЦБ может привести к разовому выбросу на валютный рынок 625 млрд руб. и что вслед за нефтяной компанией за подобной помощью могут обратиться и другие важные для государства эмитенты. В ночь на вторник ЦБ резко поднял ключевую ставку, но курс рубля, за понедельник упавший к доллару на 8%, потерял еще 10%. Паника едва не переросла в массовое бегство вкладчиков: с этим столкнулся даже Сбербанк. По данным ЦБ, за неделю наличных денег в обращении стало больше на 740 млрд, а всего с начала декабря - на 1 трлн руб.: эти деньги вынесли из банков.

Ускорение роста цен происходит при торможении экономики: рост к осени обнулился, а с IV квартала либо с начала 2015 г. будет минус, ожидают опрошенные Reuters аналитики. Ускорение роста цен при спаде экономики - это стагфляция, говорит Тихомиров: «Это не ново: все 1990-е прошли под флагом стагфляции, и в кризис 2008 г. сначала экономика упала, а инфляция уже позже стала благодаря кризису замедляться». Формально - действительно стагфляция, но при стагфляции обычно ускорение роста цен происходит из-за роста зарплат, в России же причина инфляционного шока - валютный шок, говорит Илья Прилепский из Экономической экспертной группы.

Из-за этого, в отличие от кризисного 2009 года, в кризисном 2015 году рост цен может и не замедлиться: вклад в инфляцию полуторакратного падения курса будет более «стандартных» 15-20%, продолжает Прилепский. «Нас ждет как минимум год двузначной инфляции», - согласен Тихомиров: даже если курс доллара вернется к 50 руб., импортеры будут закладывать в контракты тот пик, который был.

Цены на бытовую технику, не дожидаясь Нового года, за три недели декабря повысились на 20-50%, докладывал департамент информационных технологий Москвы, а некоторые производители и поставщики продовольствия на прошлой неделе из-за роста курса прекращали поставки, некоторые настаивали на введении закупочных цен в евро.

По расчетам Прилепского, к концу I квартала инфляция может достичь 16%, к концу 2015 г. вернется на уровень этого года - 10,5-10,8%.

Ускорение роста цен будет происходить при спаде доходов населения и потребления - оно в 2015 г. может сократиться в реальном выражении на 10%, пишет Альфа-банк. Столь глубокий спад обусловлен тем, что, в отличие от кризиса 2009 г., государство не окажет значительной социальной поддержки гражданам: зарплаты в госсекторе будут индексированы лишь на заложенные в бюджете 5,5%, рост зарплат в частном секторе не будет выше, т. е. при ожидаемой инфляции в 10% в 2015 г. спад реальных зарплат составит в лучшем случае 5%. Повышение ставки ЦБ до 17% означает фактически остановку потребительского кредитования, ставки по которому были и так высоки; домохозяйствам в 2015 г. придется выплатить 2 трлн руб. (примерно 5% годового потребления) на обслуживание долга из собственного кармана, т. е. за счет сокращения потребления.

Ситуация будет хуже, чем в 2009 г.: спад доходов будет происходить при сокращении сбережений, а не росте, указывает Тихомиров: сбережения ушли в валюту или в товары - в ноябре - декабре население сметало с полок все. Но даже при падающих доходах, разъедаемых инфляцией, люди будут пытаться отложить что-то на черный день, и это еще один удар по потреблению.

Инфляция становится политической проблемой, полагает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич: по всем социологическим опросам, цены всегда были наиболее чувствительной проблемой для населения, а замедляться в силу инерции инфляция будет медленно. Еще до валютной паники экономический кризис начал вытеснять в сознании россиян насаждаемые госпропагандой внешнеполитические угрозы: «По своей символической силе девальвация рубля соперничает с присоединением Крыма, но действует в противоположном направлении», - приводит данные исследования, проведенного для Комитета гражданских инициатив, президент партнерства «Новый экономический рост» Михаил Дмитриев. Больше всего россияне боятся инфляции и войны, хотя в войну на словах и не верят. Приоритеты выживания начинают вытеснять внешнеполитические приоритеты - общество приближается к состоянию конца 1990-х - начала 2000-х гг. Экономические настроения людей ухудшаются, а политические рейтинги по-прежнему зависят от экономических настроений, заключает Дмитриев: из-за политики население протестовать не готово, но готовность к протестам по экономическим причинам остается высокой и протестный потенциал сместился из столицы в регионы.