Бывший глава МТС, член совета директоров РЖД и «Аэрофлота» Василий Сидоров управляет активами private equity и на рынке капитала. Почему он все меньше вкладывает в акции российских компаний?

В начале 1990-х сын замминистра иностранных дел России Василия Сидорова, которого тоже звали Василий, учился в МГИМО. Ему удалось договориться с руководством своего вуза, и последние два курса он параллельно изучал экономику в Пенсильванском университете в США. Практику проходил на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). В то время сделки на бирже трейдеры заключали с помощью выкриков и жестов, что происходило в месте, называемом «ямой». «Ор от сотен трейдеров в торговом зале стоял ужасный, там было невозможно не то что говорить, но и даже находиться больше двадцати минут», — вспоминает Сидоров. Внешним видом и манерами трейдеры не были похожи на классических инвестбанкиров в отличных костюмах с Wall Street. Сама атмосфера торгового зала, где заключались сделки на миллиарды долларов, навсегда осталась в памяти Сидорова.

Но в США он оставаться не собирался и в 1993 году вернулся в Россию. Тогда страна только встала на путь капитализма. Устроившись в Barents Group — консультационное подразделением при KPMG Peat Marwick, Сидоров около года консультировал западных институциональных инвесторов по покупке предприятий реального сектора, к примеру, их интересовали кондитерские и пивоваренные заводы. Потом он перешел управлять активами в Gambit Securities (в компании были деньги European Privatization & Investment Corporation).

Познакомившись со всеми значимыми компаниям и персонами, Сидоров почувствовал, что может сам начать бизнес, и открыл в России свою компанию Columbus capital. Фирма покупала для портфельных инвесторов более десятка региональных энергетических и телекоммуникационных компаний, скупала акции «Новоросцемента», «Белгородцемента», «Южуралзолота», кондитерских фабрик «Ударница» и «Красный Октябрь». Пакеты собирали достаточно крупные, от 3% до 20%, «Коламбус капитал» управлял портфелем в десятки миллионов долларов — огромная по тем временам сумма. «Объем капитала у компании был небольшим, но в то время для заработка не нужно было быть гением. Акции росли, прибыль в 5–20 раз превышала вложения. Если делали сделки для клиентов, то брали комиссию от 10% до 20%», — вспоминает Сидоров. На машины и квартиры этого хватало, но хотелось большего.

Широкий круг знакомств сделал свое дело — в 1997 году один из основателей «Ренессанс Капитала» Леонид Рожецкин познакомил Сидорова с Владимиром Потаниным и Борисом Йорданом. Они от консорциума инвесторов «Связьинвеста» предложили Сидорову стать финдиректором холдинга. В то время Рожецкин консультировал международного финансиста Джорджа Сороса, который на аукционе купил 25% «Связьинвеста». «На инвестиционном рынке все знали друг друга, а в начале 1990-х я работал как клиент Rozetckin & Associates, — вспоминает Сидоров. — Задача тогда стояла превратить «Связьинвест» из квазиминистерской структуры в корпоративный холдинг». После трех лет работы в «Связьинвесте» глава АФК «Система» Владимир Евтушенков предложил ему должность первого вице-президента «Системы Телеком», а затем назначил президентом МТС. Компания быстро росла. Инвестиционное прошлое помогало — с 2000 по 2003 год под руководством Сидорова было проведено более 20 сделок по покупке долей в операторах связи и был выкуплен для «Системы» пакет МТС у Deutsche Telekom (в 2003 году). Тогда за 10% акций МТС было заплачено $400 млн, а через пять лет стоимость пакета выросла в 10 раз. При Сидорове было принято революционное решение по ребрендингу МТС и появилось «яйцо».

Параллельно с работой в МТС он управлял своим портфелем акций и облигаций, а также начал совершать сделки private equity. Например, за $5 млн он купил с партнером радиостанции «На семи холмах» и «Мелодия», которые не захотела приобретать «Система». Через год партнеры продали эти радиостанции американскому фонду прямых инвестиций Warburg Pincus за $16 млн. Не сработавшись с новым президентом АФК «Система» Александром Гончаруком, в 2006 году Сидоров расстался с МТС и решил поработать на себя.

Он с партнерами инвестировал в аутсорсинговый колл-центр «Телеком Экспресс», который стал крупнейшим в России, имея якорного клиента РЖД. Через три года бизнес пришлось продать из-за спора с другими акционерами. «Хотелось вырастить компанию до $100–120 млн, — сожалеет Сидоров, — но я за три года умножил свои вложения в восемь раз».

В тот период Сидоров начал проводить сделки по финансированию рискованных бизнесов. В кризис 2008 года Сидоров с партнерами провел более 10 сделок по предоставлению долгового и оборотного капитала компаниям, испытывающим сложности с кредитованием. Например, сеть кинотеатров Russian Cinema Holdings получила средства по ставке 25% годовых в валюте, но под рефинансирование своей недвижимости.

В 2009 году Сидоров создал инвесткомпанию Euroatlantic Investments, под управлением которой сейчас около $100 млн. В портфеле компании проекты private equity по всему миру от обработки онлайн-платежей в Северной Африке до деревообрабатывающего производство на северо-западе России. Есть вложения в земельные участки и жилую недвижимость в Москве, которые увеличили инвестиции в 15–20 раз за 10 лет.

Компания работает по принципу клуба — под каждый проект создается отдельная зарубежная структура, в соинвесторы Сидоров приглашает своих многочисленных партнеров из России, США, Европы и арабских стран, а также знакомых знакомых. По его словам, существенных связей с АФК «Система» у его компании нет. Минимальный размер вложений $500 000, хотя в случае с венчурами бывают исключения. Плата за успех в случае сделок private equity может составлять около 10%. Сидоров и его инвесторы не боятся высокорискованных и стрессовых активов, ориентир доходности здесь составляет 500–600%. Компанию интересуют и специальные ситуации, недавно, по словам Сидорова, он с партнерами участвовал в процессе покупки цементного завода в одной из африканских стран со сложной политической обстановкой. «Мы купили контрольный пакет за €5 млн, хотя предыдущие владельцы отдали за него €100 млн и еще €50 млн вложили в оборудование», — рассказывает Сидоров.

Кроме того, он формирует портфели на рынках акций и облигаций. Сейчас в его портфеле много иностранных акций: Facebook, Twitter, Google, Citi, Turkcell, MTN Group, а из российских — «Газпром», МТС, «Магнит». Еще его компанию интересуют высокорискованные облигации Венесуэлы, Украины с доходностью 18–25% годовых.

К российскому фондовому рынку Сидоров относится очень осторожно. В 2007 году на «народном IPO» ВТБ он купил акции на $1 млн, с тех пор бумаги так и не поднялись выше цены размещения. В 2011 году Сидоров как миноритарный акционер участвовал в расследовании сделки по покупке Банка Москвы ВТБ. Его письмо главе ВТБ Андрею Костину с требованием объяснить, зачем банк дополнительно потратил на выкуп акций Банка Москвы 55 млрд рублей, опубликовал в своем блоге Алексей Навальный. По мнению Сидорова, именно активность по защите прав миноритариев стала одной из причин его попадания в советы директоров РЖД и «Аэрофлота». «В госкомпаниях совет директоров становится последним рубежом защиты интересов государства как собственника, — утверждает он, — и независимые директора действительно экономят существенные суммы».

Помимо этого, Сидоров инвестирует в венчуры. Сейчас он готовится запустить фонд под технологические проекты, его вероятное название — New Frontiers Capital, целевой размер — $100 млн, а минимальное вложение — $250 000 (2% составит комиссия за управление, плюс 20% от прибыли). Фонд ориентирован на вложение в интернет — электронная коммерция, онлайн-путешествия, онлайн-видео. Фокус — на компании, адаптирующие проверенные бизнес-модели на локальных рынках — в Турции, Индонезии, Бразилии, Латинской Америке. Россия? Возможно, но вряд ли, рынок слишком избалован деньгами и высокими оценками, считает Сидоров.

Директор-инвестор