У «Связного» есть два пути – превратиться в «Евросеть» или в МТС/ А. Гордеев/ Ведомости

Олег Малис, забравший «Связной» у основателя этой сети Максима Ноготкова в конце 2014 г. за долги, рассматривает возможность объединения «Связного» с «Евросетью», рассказали «Ведомостям» два человека, близких к акционерам обоих ритейлеров. Таков один из вероятных путей развития «Связного», уточняют они. Как именно может произойти объединение, собеседники «Ведомостей» не говорят, но схема сделки, по их словам, прорабатывается.

Бренд «Связной» принадлежит Trellas напрямую, а вот сеть салонов – через цепочку других компаний: голландскую Svyaznoy N.V., российскую группу компаний «Связной» и российское ЗАО «Связной-логистика» (последовательно владеют друг другом). Розничная сеть «Связной» строится вокруг этого ЗАО: на него заключались договоры аренды салонов, в нем работают менеджеры сети. Но контрольные пакеты каждой из компаний этой цепочки, как выяснилось, тоже заложены по разным займам: «Связной-логистики» – по кредиту Сбербанка (на 5,6 млрд руб.), Svyaznoy N.V. – по займу Промсвязьбанка (на 6 млрд руб.). Малису предстояло договориться со всеми этими кредиторами, что потребовало времени.

Еще до того, как Малис приобрел права требования по долгам «Связного», на покупку этой сети претендовала МТС. Ноготков почти договорился с оператором о сделке, но состояться ей было не суждено: требовалось одобрение Владимира Евтушенкова, основного владельца АФК «Система» (материнская компания МТС), который в нужный момент оказался под домашним арестом по делу «Башнефти».

По итогам 2014 г. стоимость «Связного» можно оценить примерно в 20 млрд руб., говорит аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович. С «Евросетью» сложнее – она не раскрывает результаты с тех пор, как ее акционерами стали «Мегафон» и «Вымпелком». Но в 2013–2014 гг. «Мегафон» в два этапа приобрел долю в «Евросети» у собственного акционера Алишера Усманова за 37 млрд руб. – получается, что тогда вся компания стоила 74 млрд руб., т. е. почти в 4 раза дороже, чем сейчас «Связной», говорит Венгранович.

Об идее слияния двух ритейлеров знает также высокопоставленный сотрудник одного из основных кредиторов «Связного». Вероятность этой сделки, по его мнению, не очень высока – ее инициаторам будет непросто получить согласие Федеральной антимонопольной службы (ФАС), ведь и «Евросеть», и «Связной» – крупные розничные сети, работающие в одном и том же сегменте рынка. Хотя, как кредитору, ему «нравится любая сделка, которая может привести к возвращению средств».

Схожий торговый ассортимент не единственное, что объединяет «Связной» с «Евросетью». Президент «Евросети» – Александр Малис, брат владельца «Связного» Олега. В ответ на вопрос «Ведомостей», возможно ли объединение двух сетей, Александр Малис сказал, что рассматриваются разные гипотетические возможности, но предметных переговоров о слиянии со «Связным» сейчас нет. Представитель «Связного» Мария Заикина напоминает лишь, что участники рынка неоднократно интересовались покупкой этой сети. Возможность объединения с «Евросетью» она не комментирует.

В декабре 2014 г. компания Solvers Олега Малиса получила от группы «Онэксим» Михаила Прохорова права требования по кредиту на $127 млн (с процентами), который не был возвращен в срок Ноготковым. Залогом по этому кредиту был контрольный пакет кипрской Trellas Enterprises, владеющей всей группой «Связной» – ритейлером, банком, ювелирной сетью «Пандора» и онлайн-ритейлером Enter. Малис истребовал залог и в конце концов (после судебного разбирательства в кипрском суде) стал владельцем Trellas.

У кого что есть

У «Связного» более 3000 салонов связи, у «Евросети» – 4500. Кроме их магазинов, продающих контракты всех сотовых компаний, салоны есть у самих операторов: у «Мегафона» их 2000, у «Вымпелкома» – 1240, а у МТС – 4250 (с учетом франчайзи), говорят их представители. В случае слияния «Евросети» и «Связного» у объединенного ритейлера будет 7500 салонов – примерно столько же, сколько в сумме у «большой тройки» операторов.

Теперь МТС и ее розничная «дочка» подали в Арбитражный суд Москвы иски к ФАС, в которых требуют признать недействительными решения, одобряющие переход холдинговой компании «Связного» к Олегу Малису. Компания Малиса выступает третьим лицом по этому иску. В результате этой сделки появилась группа лиц, объединяющая крупнейших ритейлеров – «Связной» и «Евросеть», объясняет суть недовольства МТС ее представитель Дмитрий Солодовников. И оператор опасается повторения ситуации с «Евросетью», когда после изменения структуры собственников этого ритейлера МТС была «выдавлена» из него – продажи ее контрактов резко снизились.

Известно ли МТС о намерении Малиса объединить «Связной» с «Евросетью», Солодовников не говорит. Но в конце прошлой недели президент МТС Андрей Дубовсков пригрозил вовсе разорвать контракт со «Связным». С начала 2015 г. подключения к МТС в салонах этого ритейлера снизились в 4–5 раз, возмутился он: «Мы очень сильно разочарованы <...> Мы уже понимаем, что «Связной» уйдет под конкурентов, мы видим резкое снижение объемов продаж, снижение качества подключаемых абонентов» (цитаты по «Интерфаксу»).

Падение продаж МТС произошло после того, как в салонах «Связного» после почти двухлетнего перерыва возобновились продажи sim-карт ее крупнейших конкурентов – «Мегафона» и «Вымпелкома» (в 2013 г., поделив контроль над «Евросетью», они резко сократили продажи в «Связном»).

Олег Малис отказался комментировать «Ведомостям» информацию о возможной сделке с «Евросетью». Но оснований для отмены разрешения ФАС нет, заявил он РБК. В марте 2015 г. «Связной» предоставил всем участникам рынка равные условия по продаже контрактов, напоминает он: компании МТС было предложено подписать контракт со «Связным» в первую очередь и на тех же условиях, что позже приняли «Вымпелком» и «Мегафон», но она отказалась.

Представители владельцев «Евросети» – «Вымпелкома» и «Мегафона» – отказались комментировать возможную сделку. Представитель НПФ «Благосостояние», миноритарного акционера Svyaznoy N.V. (владеет 15%), от комментариев отказался. Представители Промсвязьбанка, Сбербанка и «Глобэкса» (кредитор «Связного») не ответили на вопросы «Ведомостей». Руководитель управления ФАС Тимофей Нижегородцев вчера не стал обсуждать ситуацию со «Связным».

Между МТС и «Евросетью»