Акции Fortescue Metals Group Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) купил еще 10 лет назад. Сначала 4,71% за $130 млн, в 2007 г. увеличил пакет до 5,37%. Магнитка, у которой в отличие от других российских металлургов не было своего угля и железной руды, рассчитывала увеличить пакет в Fortescue до 20%, чтобы иметь право на 9 млн т добываемой руды. Но помешал кризис. С тех пор Fortescue подорожала вчетверо – в пятницу на Австралийской бирже компания стоила $10,8 млрд.

10 лет спустя инвестиция Магнитки начала приносить плоды. Постепенная продажа пакета помогает ММК второй квартал подряд становиться самой рентабельной металлургической компанией. Рентабельность по EBITDA Магнитки во II квартале была 36,1%, в первом – 27,3%. EBITDA и чистая прибыль компании во II квартале удвоились – до $560 млн и $329 млн соответственно. Выручка увеличилась на 47,8% до $1,6 млрд благодаря росту цен на продукцию.

Продавать акции Fortescue Магнитка начала в I квартале – было продано около 2% акций, рассказывал заместитель гендиректора ММК по финансам Сергей Сулимов. Это принесло $68 млн EBITDA. Без учета этих денег EBITDA российской компании составила бы $219 млн, а рентабельность по этому показателю – 20,9%. Во II квартале продажа акций Fortescue обеспечила Магнитке $77 млн EBITDA, без этого EBITDA была бы $483 млн, а рентабельность – 31,1%. Без учета этих факторов лидером по рентабельности за оба квартала становится «Северсталь»: в I квартале ее операционная эффективность была 24,9%, во втором – 33,3%.

Сколько акций Fortescue осталось у ММК, не раскрывается. Сулимов сказал, что до октября ММК полностью продаст бумаги. При этом покупок или поглощений не планируется, подчеркивает он. Учитывая слабую вертикальную интеграцию ММК и дешевизну сырья, можно все-таки подумать о приобретении угольных и/или железорудных активов, считает аналитик «Атона» Андрей Лобазов.

ММК в пятницу на Лондонской бирже подорожал на 2,5% до $5,2 млрд. Последний раз он столько стоил в конце 2011 г.

Денежные средства и эквиваленты на счетах ММК за первое полугодие выросли на 33% до $493 млн. У компании есть еще $387 млн краткосрочных депозитов, говорится в презентации. Все это покрывает краткосрочный долг в $890 млн, подчеркнул Сулимов. К концу года долговая нагрузка ММК может снизиться до 0,1–0,2 EBITDA, прогнозирует топ-менеджер (на 30 июня была 0,44 EBITDA, чистый долг – $688 млн).

ММК стал самой эффективной металлургической компанией