МТС займет на стройку/ Д. Абрамов/ Ведомости

МТС проведет сбор заявок инвесторов на 15-летний выпуск облигаций объемом 10 млрд руб., сообщил «Интерфакс» со ссылкой на собеседника в банковских кругах. Представитель МТС Дмитрий Солодовников подтвердил эту информацию. По его словам, организаторами выпуска станут «Сбербанк CIB» и Газпромбанк. Бумаги имеют полугодовые купоны, ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 9,60–9,75% годовых, что соответствует доходности к двухлетней оферте 9,83–9,99% годовых, говорит он. Техническое размещение выпуска МТС предварительно запланировала на 2 сентября 2016 г.

Деньги нужны МТС для оптимизации текущего долгового портфеля и на общекорпоративные цели, в том числе на капитальные затраты, говорит Солодовников.

10 млрд руб. – сумма с точки зрения корпоративных задач МТС небольшая, замечает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Компания в год выплачивает порядка 50 млрд руб. в качестве дивидендов, и, возможно, какая-то часть заемных средств пойдет именно на выплаты акционерам. В капитальных инвестициях заемные средства могут быть использованы, чтобы закрыть какие-то кассовые разрывы, поскольку капитальные затраты распределяются по кварталам неравномерно. В целом размещение выглядит достаточно рутинным, считает Либин.

Обычно облигации выпускаются именно для финансирования капитальных инвестиций, поскольку под пополнение оборотных средств удобнее привлекать кредитные линии, говорит аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин. Будущий выпуск бумаг МТС, по его словам, находится в рамках общего для операторов тренда на наращивание долговой нагрузки, при котором капитальные затраты все больше финансируются за счет долга, а доходы идут на выплату дивидендов. Процентная ставка бондов МТС находится в рынке и имеет привлекательный спред к облигациям федерального займа. «Мегафон» в июне установил ставку 1-го купона 10-летних бондов на 10 млрд руб. на уровне 9,9% годовых, напоминает он. В целом МТС использует для займа «окно возможностей» под размещение публичных долговых обязательств, поскольку процентные ставки для этих инструментов стабилизировались после длительного периода волатильности, связанной с ценами на нефть и геополитикой.

На взгляд аналитика «Уралсиба» по долговым рынкам Дмитрия Дудкина, размещение МТС не будет особенно интересным для инвесторов. Ориентир по купонам действительно соответствует рынку, однако МТС фактически выпускает короткие двухлетние бумаги, в то время как для инвесторов на рублевом рынке облигаций сейчас более привлекательны бумаги большой длины, ставки по которым в дальнейшем могут снижаться, объясняет он.

МТС построит сети на заемные средства