Нефть, офшоры и банкоцид. Финансовая система России в четырех графиках

Период роста цен на нефть и укрепления рубля скоро закончится, программа деофшоризации в России не сработала, а политика ЦБ не помогает росту экономики, пишут сотрудники Научно-исследовательского объединения Российского экономического университета имени Плеханова в январском анализе денежно-кредитной системы и финансовых рынков. Объясняем, откуда взялись главные выводы, – в четырех графиках.

Нефть

Нефть должна подешеветь. Об этом говорит индекс доллара – его курс к шести основным мировым валютам. Исторически индекс доллара позволяет хорошо предсказывать цены на товарном рынке: вслед за укреплением доллара цены на нефть, газ, металлы и другие сырьевые товары обычно начинают снижаться, и наоборот. Это хорошо заметно на графике, где индекс доллара перевернут – в таком перевернутом виде он опережает движение цен на нефть с лагом в несколько месяцев. В последние три месяца доллар укреплялся, а нефть дорожала благодаря соглашению ОПЕК и других стран о сокращении добычи. Это значит, что теперь, если положение доллара останется таким же или укрепится, нефть должна пойти вниз. Именно этой логикой будут руководствоваться многочисленные игроки товарной биржи – играть на повышение будет все более рискованно.

Следующий график показывает отклонение тренда цен на нефть от индекса доллара – сейчас оно максимально. Эксперты предсказывают, что цены на нефть могут продолжать расти только в случае падения доллара на 5–10% от текущего уровня. Но это маловероятно – ФРС США продолжает политику укрепления доллара и скорее будет поднимать свою ставку, повышая привлекательность долларовых активов. В этом случае нефть неизбежно упадет, а с ней и валюты сырьевых стран, включая рубль.

Подпишитесь, чтобы прочитать целиком

Оформите подписку Redefine.Media, чтобы читать Republic

Подписаться [Можно оплатить российской или иностранной картой. Подписка продлевается автоматически. Вы сможете отписаться в любой момент.]

Куда идут деньги подписчиков

Большинство материалов Republic доступны по платной подписке. Мы считаем, что это хороший способ финансирования медиа. Ведь, как известно, если вы не заплатили за то, чтобы это читать, значит кто-то другой заплатил за то, чтобы вы это читали. В нашем же случае все по-честному: из ваших денег платятся зарплаты и гонорары журналистам, а они пишут о важных и интересных для вас темах.

Ключевая особенность нашей подписки: ваши деньги распределяются между журналами Republic в зависимости от того, как вы их читаете. Если вы читаете материалы одного журнала, то ваши деньги направятся только ему, а другим не достанутся. То есть вы финансируете только то, что вам интересно.

Republic использует подписку Redefine.Media. Для оформления мы перенаправим вас на сайт Redefine.Media, где нужно будет зарегистрироваться и оплатить подписку. Авторизация на сайте Redefine.Media позволит читать материалы Republic с того же устройства.

Подписка на год выгоднее, чем на месяц. А если захотите отписаться, это всегда можно сделать в личном кабинете.