Настоящие владельцы биткоина. Чем закончился ажиотаж вокруг самой популярной криптовалюты

После декабрьского пика в $20 000 биткоин упал в цене до $7500, а ажиотаж вокруг криптовалют сошел на нет. FT подвела итоги биткоиномании, проанализировав статистику, собранную исследовательской компанией Chainalysis. Все оказалось закономерно — пузырь схлопнулся, ограниченный круг профессионалов смог на нем заработать, многочисленные инвесторы, зашедшие на рынок слишком поздно, оказались в минусе, и теперь перспективы самой популярной криптовалюты становятся туманными.

Смена караула

«Изначально в криптопространстве были люди, которые действительно понимали технологию. Потом произошла типичная ситуация с наплывов инвесторов, которые следуют за большинством — они видят, как что-то растет, и начинают покупать. Вы знаете, как это заканчивается», — констатирует Кэмпбелл Харви, профессор финансов в Университете Дьюка и советник по инвестиционной стратегии Man Group.

Аналитики Chainalysis определили точный момент сдвига, когда долгосрочные инвесторы (владели активами более года) на рынке биткиона сменилось краткосрочными — спекулянтами. Это произошло в период с декабря 2017 года (пик курса) по апрель 2018 года: в ноябре количество долгосрочных инвесторов превышало количество спекулянтов в три раза, то в апреле эксперты зафиксировали почти равные показатели — 6 млн биткоинов против 5,1 млн биткоинов.
За это время инвесторы продали вновь пришедшим на рынок спекулянтам биткоинов по крайней мере на $30 млрд, причем половина продаж пришлась на пиковый в плане цены декабрь 2017 года.
«Это была передача средств исключительного масштаба, фактическая смена собственника биткоина», — считает главный экономист Chainalysis Филип Грэдвелл. Он подчеркивает, что резкий рост ликвидности (за этот период доступное для торговли количество биткоинов выросло почти на 60%) стал главной причиной падения курса. Затем, вместе с ценами, упали и объемы продаж биткоинов — с $4 млрд в день в декабре до $1 млрд на данный момент.

«Киты» на рынке

Аналитики Chainanalysis напоминают об известном тренде: очень большая доля криптовалюты сосредоточена у узкого количества крупных инвесторов. По данным Credit Suisse, на начало 2018 года 97% биткоинов принадлежало 4% кошельков. Осенью 2017 года, перед приходом на рынок спекулянтов, обстановка выглядела так:

Сейчас «китам», к которым Chainalysis относит инвесторов, владеющих более 1000 монет, принадлежит в сумме 5 млн биткоинов — почти треть суммарного оборота цифровой валюты. В мире существует около 1600 кошельков, на которых больше 1000 биткоинов и всего 100 кошельков, где находятся 10-100 тысяч биткоинов ($75 млн — $750 млн). Кошельков, на которых больше 100 тысяч биткоинов ($750 млн), по оценке сайта bitofcharts.com, всего лишь три.
Имена биткоин-миллиардеров по понятным причинам неизвестны. Очевидно, что в число крупнейших владельцев биткоинов входит изобретатель криптовалюты, скрывающийся под псевдонимом Сатоши Накамото. В декабре прошлого года биткоин-миллиардерами объявили братья Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, известные судами с Марком Цукербергом за авторские права на Facebook.
В феврале этого года Forbes выпустил первый рейтинг криптомиллиардеров, но богатейшие из них сделали состояние на других криптовалютах, например, Ripple и Ethereum — не говоря уже о том, что список людей, сделавших состояние на биткоине, не должен совпадать со списком крупнейших владельцев валюты.
Филип Грэдвелл отмечает, что такая концентрация биткоинов только усиливает его волатильность. Решения узкого круга людей могут иметь большой эффект, а биткоин-китам нетрудно согласовывать свои действия — ведь на криптовалютном рынке нет антимонопольного регулирования. «Когда ты достигаешь достаточно большой позиции в активе, ты можешь двигать цену. Ряд этих крупных инвесторов общаются друг с другом, они знают [друг друга], они влияют на рыночную активность», — добавляет соучредитель платформы для анализа криптовалютного рынка Mosaic.io Гэррик Хайлман.

Несостоявшаяся валюта

Как отмечает FT, сторонники биткоина называют криптовалюту альтернативной финансовой системой, которая может заменить фиатные деньги, но фактически этого не происходит — по данным Morgan Stanley, только 4 из 500 главных онлайн-ритейлеров США в первом квартале 2018 года принимали криптовалюты. В 2017 году таких ритейлеров было три.
«Подавляющее большинство» операций с биткоином было связано с биржевым обменом и очень редко — с покупкой товаров и услуг. Полноценного платежного средства из него не получилось, но и «цифровым золотом» для формирования сбережений из-за высокой волатильности он не стал, констатируют опрошенные FT эксперты.

Что мне с этого?

Если вы не вложились в биткоин на пике (а значит, не потеряли деньги), но думаете о том, чтобы вложиться в него сейчас, когда цена упала — надо учитывать,что перспективы главной криптовалюты сейчас очень туманны.

Артем Губенко