Трамп пробил «потолок». Что не так с его экономической политикой?

Президент США Дональд Трамп преисполнен гордости за экономические достижения США во втором квартале. Данные были опубликованы вчера – рост ВВП США составил 4,1% в годовом выражении, и это самые высокие темпы с 2014 года.

Детали

Трамп назвал эти цифры «экономическим разворотом исторического значения» и, конечно, объяснил его успехами собственной программы America First. Трамп уверен, что экономика будет ускоряться и дальше, и отрицает предположения многих экономистов о том, что пик уже пройден, пишет The Financial Times.

Цитата: «Эти цифры очень, очень устойчивы. Это не одиночный выстрел. Я думаю, что следующий отчет покажет, что наши дела идут очень, очень хорошо, – заявил вчера Трамп, спрогнозировав «выдающийся» рост в третьем квартале. – Мы все перевернули. Нашей экономике завидует весь мир».

Почему экономисты в этом сомневаются?

• Формально у Трампа есть все поводы для гордости: рост в 4,1% – действительно блестящий результат. Для сравнения: в первом квартале 2018 года американская экономика выросла на 2,2%, а год назад – на 1,3%. Цель администрации Трампа – достичь устойчивого ежегодного роста ВВП на уровне 3%.
• Результаты второго квартала связаны, в первую очередь, с ростом потребительских расходов (на 4%) и увеличением объемов экспорта (1,06 п.п.).
• Но многие экономисты сомневаются в том, что США смогут удержать такие темпы. Рост экспорта во втором квартале мог быть связан с тем, что бизнес готовился к введению ответных торговых пошлин со стороны Китая и ЕС. Сами торговые войны будут главным фактором риска для американской экономики, в то время, как положительный эффект от налоговой реформы Трампа будет постепенно сокращаться, указывают скептики. Еще один фактор, который будет тормозить экономику, – заданный ФРС тренд на повышение учетной ставки, который должен уберечь экономику от перегрева (до конца года ставка, вероятно, будет повышена еще два раза).

Что будет дальше?

• Больше всего экономистов и бизнес заботят последствия развязанных Трампом торговых войн. На этой неделе большинство американских компаний, включая General Motors, Whirlpool и Coca-Cola, предупредили инвесторов, что их бизнес пострадает от такой политики. Фермеры в США начали жаловаться на падение продаж соевых бобов и свинины.

Цитата: «Мы считаем, что результаты второго квартала только отражают наше представление о том, что экономика сейчас летит на всех парах, но с большой долей вероятности приближается к своему пику», – цитирует FT Бриклина Дуaйера, старшего экономиста по США в BNP Paribas.

Банк прогнозирует, что в краткосрочной перспективе темпы роста экономики США будут оставаться высокими, но замедлятся в следующем году – их будут «съедать» постепенное снижение эффекта налоговой реформы и ужесточение монетарной политики.

• За данными по экономическому росту особенно следят в преддверии промежуточных выборов в ноябре, на которых республиканцы могут потерять контроль как минимум в одной палате Конгресса.
• Представители Республиканской партии беспокоятся, что международная торговая политика Трампа перевесит все преимущества от снижения налогов, и активно критикуют введенные торговые пошлины.
• Сам Трамп продолжает утверждать, что эта политика оправдана, и специально подчеркивал, что во втором квартале дефицит торгового баланса США снизился на $50 млрд. Однако отдельная статистика, вышедшая в этом месяце показывает, что за первые пять месяцев торговый дефицит США вырос почти на $18 млрд по сравнению с тем же периодом 2017 года.

Лиана Фаизова