Зомби среди нас. Как низкие ключевые ставки привели к росту нежизнеспособных компаний

Компании-зомби могут негативно влиять на экономику. Что с ними делать – неизвестно

Фото: Valentyn Ogirenko / Reuters

Низкие ставки, устанавливаемые центральными банками, должны стимулировать развитие экономики. Но, оказывается, у них есть весьма неожиданный минус: они стимулируют появление компаний-зомби.

В разное время этим именем называли разные фирмы. Впервые о явлении заговорили еще в конце прошлого века – термин вывел американский экономист Эдвард Кейн, изучавший последствия рецессии экономики США в начале 1980-х годов. В статье, опубликованной в Journal of Economic Perspectives, он писал, что индустрия потребительского финансирования в результате кризиса поделилась на здоровую половину и на «живых мертвецов» (living dead).

Зомби, благодаря правилам, позволявшим банкам или ссудо-сберегательным ассоциациям работать при уровне достаточности капитала ниже допустимого, отчаянно перетягивали клиентов у конкурентов, предлагая более высокие ставки по вкладами или более низкие по кредитам. Они продолжали существовать с отрицательным капиталом после своей «смерти», рассчитывая на государственное страхование вкладов. «Живые» организации постепенно умирали – они теряли клиентов, что создавало отрицательной капитал. Ситуация действительно была похожа на фильмы ужасов Джорджа Ромеро – мертвецы, которые восстали из могил, охотились на людей, которые после укусов превращались в зомби.

Подпишитесь, чтобы прочитать целиком

Оформите подписку Redefine.Media, чтобы читать Republic

Подписаться [Можно оплатить российской или иностранной картой. Подписка продлевается автоматически. Вы сможете отписаться в любой момент.]

Куда идут деньги подписчиков

Большинство материалов Republic доступны по платной подписке. Мы считаем, что это хороший способ финансирования медиа. Ведь, как известно, если вы не заплатили за то, чтобы это читать, значит кто-то другой заплатил за то, чтобы вы это читали. В нашем же случае все по-честному: из ваших денег платятся зарплаты и гонорары журналистам, а они пишут о важных и интересных для вас темах.

Ключевая особенность нашей подписки: ваши деньги распределяются между журналами Republic в зависимости от того, как вы их читаете. Если вы читаете материалы одного журнала, то ваши деньги направятся только ему, а другим не достанутся. То есть вы финансируете только то, что вам интересно.

Republic использует подписку Redefine.Media. Для оформления мы перенаправим вас на сайт Redefine.Media, где нужно будет зарегистрироваться и оплатить подписку. Авторизация на сайте Redefine.Media позволит читать материалы Republic с того же устройства.

Подписка на год выгоднее, чем на месяц. А если захотите отписаться, это всегда можно сделать в личном кабинете.