ЦБ сохранил ключевую ставку. Остановит ли это рост ставок по кредитам и депозитам?

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%, как и ожидало большинство участников рынка. Свое решение регулятор объяснил стабилизацией ситуации на финансовом рынке. Впрочем, начавшийся рост ставок по кредитам и депозитам это может и не остановить.

Почему ЦБ оставил ставку?

• Как следует из пресс-релиза, рост инфляции до 3,5% в годовом исчислении к 22 октября соответствует прогнозу Банка России. В 2019 году регулятор ожидает инфляцию на уровне 5,0–5,5%, в 2020 году — ее возвращения на уровень 4%.
• Еще одна причина, по которой регулятор оставил ставку без изменения, — снижение волатильности рубля. Этому способствовало сентябрьское повышение ключевой ставки, приостановка покупки Центробанком иностранной валюты до конца 2018 года, а также «некоторая стабилизация внешних условий».
• Кроме того, произошедшее в последнее время повышение процентных ставок по депозитам и кредитам способствует сохранению положительных реальных процентных ставок. Это поддерживает привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления, пишет ЦБ.
• Наконец, темпы роста российской экономики, по мнению регулятора, близки к потенциальным.
• В дальнейшем принимать решение по ключевой ставке Банк России намерен, исходя из динамики инфляции и экономики, а также с учетом внешних рисков и ситуации на финансовых рынках.

Консенсус-опрос экономистов

Лиана Фаизова, Владимир Моторин