14 ноября 2018, 15:33 / Обновлено 14 ноября 2018, 22:37 / Финансы Эксклюзивно по подписке

Минфин разместил ОФЗ на 10 млрд рублей

Последние три недели ему не удавалось продать все лоты полностью Александра Астапенко Данис Юмабаев Последние три недели министерство проводило по средам по два аукциона на 20 млрд руб., но занять всю эту сумму ему ни разу не удавалось / Андрей Гордеев / Ведомости

Минфину впервые за три недели удалось разместить на аукционах все облигации федерального займа (ОФЗ). Ведомство предлагало рынку два выпуска короткосрочных бумаг на 10 млрд руб.

На первом аукционе Минфин продал четырехлетние бумаги номинальной стоимостью 5 млрд руб. Спрос превысил предложение почти в 2,5 раза. Средневзвешенная доходность составила 7,86% годовых.

Второй аукцион также был удачным: спрос на трехлетние ОФЗ в 3,5 раза превысил предложение в 5 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 8,43% годовых.

К 17.50 мск четырехлетние бумаги торговались с доходностью 7,85% годовых, трехлетние – 8,31% годовых.

Последние три недели министерство проводило по средам по два аукциона на 20 млрд руб., но занять всю эту сумму ему ни разу не удавалось. На прошлой неделе, 7 ноября, Минфин предлагал рынку два выпуска шестилетних и 11-летних ОФЗ: инвесторы купили бумаги лишь на 11,2 млрд руб.

Аукционы прошли удачно благодаря нескольким факторам, говорит аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. В частности, министерство сократило размер предложения, что скорректировало ожидания рынка по премии, говорит он. Кроме того изменилась и структура предложения, впервые за долгое время размещались бумаги как с переменным, так и с постоянным купоном, замечает Коровин: с поправкой на дюрацию, размер предложенного риска сократился еще больше, чем в номинале. «Также позитива рынку добавила и информация о том, что в ближайшее время Конгресс США не будет рассматривать вопрос новых санкций в отношении России. Также сегодня происходило погашение купонных облигаций Банка России (КОБР), что, возможно, обеспечило дополнительный приток ликвидности на первичный рынок ОФЗ», – указывает аналитик.

Всю прошлую неделю цены на ОФЗ падали, а в понедельник, 12 ноября, доходности длинных бумаг превысили 9% годовых. В среду 16-летние бумаги торговались с доходностью 8,91% годовых, 11-летние – 8,93%, 10-летние – 8,84%.

Минфин хочет увеличить размер еженедельного предложения ОФЗ «до прежних уровней», говорил на прошлой неделе руководитель департамента госдолга Минфина Константин Вышковский: «…Как минимум до 20 млрд руб., а может, и до 30 млрд руб. в неделю». Однако наращивать предложение ведомство будет, только если для этого будут рыночные условия, уточнил Вышковский позднее: «Если мы увидим спрос на это по приемлемым ценам, только тогда мы будем это делать» (цитата по «Интерфаксу»). Рынок все еще пытается демпинговать, Минфин же согласен давать на аукционах только техническую премию, а в сложных ситуациях будет предлагать хотя бы минимальный объем ОФЗ, подчеркивал он.