Нефтегазовым компаниям России предсказали лидерство по доходности

Российские нефтяные и газовые компании могут стать в 2020 году самыми доходными в мире, утверждают эксперты РБК. Их показатель доходности может достичь 7,6%, в то время как у европейских и американских компаний отрасли не превысит 6,4% и 2,7% соответственно.

• В 2019 году доходность нефтегазовых российских компаний составила 5,6%, но она растет, утверждает аналитик Газпромбанка Евгения Дышлюк. Она прогнозирует доходность в 2020 году на уровне 7,6%, а в 2021 году — 8,4%.
• Некоторые оценки еще выше - в Bank of America ожидают 8,6%, в Raiffeisenbank — 8,8%.
• Если прогнозы оправдаются, российские нефтегазовые компании станут мировыми рекордсменами. По оценке аналитика Bank of America Карена Костаняна, развивающиеся страны покажут доходность в 4%, Европа — 6,4%, США — 2,7%, Саудовская Аравия — 4%. Предполагается, что средняя доходность нефтегазовых акций в мире не превысит 7%.

Причин столь высоких ожиданий от российских акций много: во-первых, по словам Дышлюк, это связано с изменением дивидендной политики — частные компании, например «Лукойл» и «Татнефть», которые щедро платили акционерам, решили платить еще больше. Например, «Татнефть» за 9 месяцев прошлого года выплатила 100% прибыли по РСБУ и обещала акционерам не снижать дивиденды в 2020 году. Госкорпорации теперь обязаны направлять минимум 50% от прибыли на выплату дивидендов. О том, как Минфин вытряс из госкомпаний рекордные дивиденды, мы писали здесь.

Во-вторых, доходность обусловлена ростом доходов нефтегазовых компаний, которые до 2014 года вложили в добычу больше $100 млрд и начинают получать отдачу от этих инвестиций. Благодаря вложениям в арктические проекты, а так же сокращению добычи нефти по сделке ОПЕК+, доходность может еще возрасти. В Bank of America пояснили, что уровень 8,6% возможен при нефти устойчиво дороже $60 за баррель.