Почему рынки не взорвала новость о российской вакцине, пессимизм ОПЕК и конец эпохи Игоря Артемьева

Российская вакцина по эффективности даже превзошла вакцину Pfizer, но на эту новость не отреагировал даже российский рынок

Разработчик российской вакцины «Спутник V» сегодня объявил, что ее эффективность по промежуточным результатам на третьей стадии испытаний составляет 92% — это на 2 п.п. больше, чем у вакцины Pfizer и BioNTech. Мировой сенсацией и причиной для глобального скачка рынков и цен на нефть новость не стала, хотя сегодня же министр здравоохранения Михаил Мурашко объявил, что вакцина «вышла в гражданский оборот».

Что известно об испытаниях

• Расчет 92%-ной эффективности «Спутник V», согласно промежуточным данным, основан на 20 подтвержденных случаях COVID-19 и их распределении между теми, кто был вакцинирован и кто получил плацебо, сообщил Центр им. Гамалеи. Эффективность была доказана на основании первого анализа данных через 21 день после получения добровольцами первой иммунизации.
• В третьей фазе пострегистрационных испытаний принимают участие 40 тысяч добровольцев, говорится в пресс-релизе центра. Из них первой дозой вакцинированы пока больше 20 тысяч человек, первой и второй — больше 16 тысяч.
• Векторная вакцина «Спутник V» была зарегистрирована еще 11 августа, и в рамках гражданского оборота ею, вне клинических исследований, вакцинировали еще как минимум 10 тысяч человек — из числа медиков и других групп повышенного риска заболевания. Наблюдения за ними также показали эффективность на уровне более 90%, сообщил разработчик.
• «Непредвиденных нежелательных явлений» в ходе испытаний выявлено не было. У некоторых возникали боль в месте введения инъекции, недомогание, как при заболевании ОРВИ, слабость, усталость, головная боль. Наблюдение за участниками исследований будет продолжаться в течение полугода.
• Полученные данные будут опубликованы в одном из ведущих мировых рецензируемых научных медицинских изданий после независимой оценки ведущими международными экспертами в области эпидемиологии, сказано в пресс-релизе.
• Реакция мировых СМИ была сдержанной, а экспертов — скорее оптимистичной. «Спутник V» выглядит эффективной, а представленные данные «добавляют в копилку хороших новостей о разработке вакцин против COVID-19», — заявил WSJ Иан Джонс, профессор вирусологии из британского Университета Рединга, оговорившись, что для более предметных суждений пока не хватает данных.

Реакция

В понедельник американская Pfizer и немецкая BioNTech заявили о 90%-ной эффективности своей вакцины от коронавируса. Рынки отметили это событие с масштабом: нефть подорожала почти на 10%, индексы Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы. Дорожали почти все акции (котировки самой Pfizer подскочили на 17%) — кроме бумаг компаний, для которых пандемия стала благом. Zoom в моменте падал на 20%, Netflix — на 7%.

На очереди — американская Moderna, которая также должна предоставить промежуточные данные о своей вакцине в этом месяце. За год капитализация компании уже выросла на 280%, или на $24 млрд, но сейчас ее бумаги готовы к новым «двузначным колебаниям», пишет Bloomberg.

Из российских компаний, имеющих отношение к «Спутник V», вырасти на новостях об эффективности вакцины могли разве что бумаги АФК «Система», чья «дочка» «Биннофарм» является одним из пяти ее производителей. В моменте бумаги «Системы» дорожали на Мосбирже на 5%, к вечеру рост скорректировался до 3,6% при росте индекса на 0,5%.

Оптимизм инвесторов быстро угас и на Западе — как только стало ясно, что вопросов по поводу вакцины Pfizer остается еще достаточно. Пока непонятно, защищает ли вакцина от заражения или только ослабляет симптомы болезни, защищает ли от тяжелых случаев, какова длительность защиты, насколько она эффективна для пожилых (испытания на группах риска начнутся в лучшем случае в декабре) и т.д.

Проблемы с производством

Все эти вопросы смело можно отнести и к российской вакцине. Кроме того, у любого из разрабатываемых сейчас препаратов могут возникнуть проблемы с запуском в массовое производство. О том, с какими трудностями уже столкнулись российские фармкомпании, мы подробно рассказывали в начале ноября.

• Первоначальные прогнозы РФПИ (финансирует производство) звучали оптимистично: 30 млн доз вакцины «Спутник V» до конца года.
• Уже в середине октября министр промышленности Денис Мантуров в интервью Bloomberg назвал эти обещания «нонсенсом». «Главная задача сейчас — масштабировать производство, — сказал он. — Произвести 30 млн доз до конца года — невозможно».
• Обновленный прогноз РФПИ — 7–10 млн доз вакцины в декабре-январе.
• Но опрошенные The Bell не подтверждали готовность к производству вакцины миллионами доз в такие сроки и давали гораздо более осторожные прогнозы.
• Через неделю после нашей публикации WSJ со ссылкой на свои источники писал, что специалисты фармкомпаний «в последние недели встречаются каждый день, чтобы найти решение для наращивания поставок».
• Новых комментариев фармкомпании The Bell не предоставили, зато министр здравоохранения Михаил Мурашко сегодня же заявил, что вакцина «вышла в гражданский оборот», начала распространяться по регионам, а производители «отработали технологические регламенты и запускают массовое производство». Впрочем, никаких цифр по текущим и ближайшим объемам этого производства министр не привел.

Что мне с этого?

Пока понятно, что и Россия, и мир встретят Новый год в условиях разной степени жесткости карантина. Отмечать россиянам рекомендовано в кругу семьи, в Москве до 15 января ночная жизнь остается под запретом, бизнесу Сергей Собянин сегодня рекомендовал на мероприятия «не тратиться». Сегодня к Москве присоединился и Петербург. Минобрнауки сегодня же отправило столичные вузы на удаленку почти на три месяца. Включая зимнюю сессию.

МНЕНИЯ

Конец эпохи Артемьева

Бессменный руководитель Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорь Артемьев сегодня официально покинул свою должность и перешел в помощники премьер-министра. Артемьев занимал должность руководителя ФАС 16 лет — с самого времени оформления службы в современном качестве. Вместо Артемьева назначен 45-летний Максим Шаскольский, вице-губернатор Санкт-Петербурга, которого связывают с Юрием Ковальчуком. Как изменится такая чувствительная для бизнеса антимонопольная политика, узнаем совсем скоро. А пока по просьбе The Bell старший научный сотрудник РАНХиГС Вадим Новиков подводит итоги эпохи Артемьева и рассказывает, как так вышло, что полномочий у ФАС очень много, а конкуренции в стране мало.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Лекции памяти Альберто Алесины

Российская экономическая школа продолжает цикл почетных лекций по политической экономике памяти Альберто Алесины, самого авторитетного политэкономиста нашего времени. 12 ноября профессор Университета Боккони Элиана Ла Феррара прочитает лекцию «Разнообразие общества и дискриминация: меняя стереотипы» о том, какую роль стереотипы играют в индивидуальных решениях и как их можно изменить. А 18 ноября профессор Лондонской школы бизнеса Элиас Папайоанну в лекции «Африка: религия, этническая принадлежность и мобильность населения» покажет на примере африканских стран, какую роль этнические и религиозные факторы играют в определении социальной мобильности. Участие бесплатное, подробности и регистрация на сайте Лектория РЭШ.

ДЕНЬГИ

Вторая волна подкосила квоты

Запланированное ОПЕК+ с января ослабление квот на добычу нефти на 2 млн б/с уже почти гарантированно не состоится. В новом прогнозе ОПЕК снизил уровень спроса на 2021 год из-за эффектов второй волны коронавируса. Падение спроса при росте добычи будет означать, что гигантский «навес» добытой в пандемию ненужной нефти (830 млн баррелей) уменьшаться практически не будет. Наиболее вероятный вариант — продление действующих квот на встрече ОПЕК+ 30 ноября на первый квартал 2021 года (что лишит Россию 500 тысяч б/с потенциальной добычи), но не исключено и ужесточение квот. Тем временем мир не прекращает меняться — МЭА предсказывает, что возобновляемая генерация опередит угольную и станет крупнейшим источником электроэнергии в мире уже через пять лет.

Сын однокурсника Путина возглавит «Русгидро»

Перетряска в правительстве привела к смене руководства двух крупных госкомпаний. О рокировке в «Аэрофлоте», чей глава Виталий Савельев возглавил Минтранс, мы уже рассказывали. На очереди — «Русгидро». Возглавлявший госкорпорацию Николай Шульгинов перешел на должность министра энергетики, а на его место почти наверняка будет назначен сын однокурсника Владимира Путина Виктор Хмарин-младший. В 2013 году Forbes писал, что Хмарина-старшего с Путиным кроме студенческой юности и дзюдо, которым занимались в университете и Хмарин, и Путин, связывает еще и дальнее родство, но больших успехов в бизнесе Хмарин не добился. Зато карьера Хмарина-младшего шла по нарастающей: ему 42 года, окончив юридический факультет

Санкт-Петербургского государственного университета, до 2014 года Виктор Хмарин работал в компании «Вита-X» своего отца, потом два года был советником первого зампреда ВТБ Юрия Соловьева, а с 2015 года трудится в «Русгидро» в должности замгендиректора по экономике, инвестициям и закупочной деятельности. В этом качестве Хмарин вел недавнюю сделку с СУЭК, «одну из крупнейших в истории компании», подчеркивает РБК.

РЕКЛАМА

7-й Бизнес-форум 1С:ERP

Фирма «1С» приглашает руководителей предприятий принять участие в 7-м Бизнес-форуме 1С:ERP, посвященном практике внедрения 1С:ERP и других решений и сервисов «1С», новым возможностям повышения эффективности управления предприятием. В программе: выступления пользователей и разработчиков, онлайн-выставка программных продуктов, награждение победителей конкурса «1С:Проект года». Форум пройдет 18 ноября в онлайн-формате. Участие бесплатное при условии обязательной предварительной регистрации. Регистрация на www.1c.ru/bf. Добавьте в свой рабочий график!

ПРАКТИКА

Как Масаёси Сон вышел из кризиса и что будет делать теперь

Жизнь и карьера основателя SoftBank Масаёси Сона, терявшего и заново зарабатывавшего миллиарды на технорынке, еще когда Марк Цукерберг ходил в школу, — одна большая поучительная повесть о высоких ставках, неудачах и их преодолении. Еще одну главу этой повести можно считать законченной, считает The Wall Street Journal: Сону удалось вывести SoftBank из глубокого кризиса, в котором инвесткомпания оказалась после скандала с отмененным IPO сети коворкингов WeWork. В этом ему неожиданно помог фонд Elliott Management, чей основатель Пол Сингер известен агрессивными сделками и войнами с менеджментом компаний, в которые инвестирует. К осени SoftBank, распродавший активов на $90 млрд, пришел с одним из самых больших в мире запасом наличных. На что Масаёси Сон потратит их теперь?

Amazon зарабатывает на талонах

Не только российские ритейлеры пытаются заработать на росте бедности: для Amazon, который уже исчерпал возможности привлечения новых покупателей с высоким доходом, коронакризис стал возможностью упрочить свои позиции среди самых бедных. Число получателей талонов на покупку еды (foodstamps) в США весной выросло до 22 млн человек — и теперь в связи с пандемией они впервые получили возможность отоваривать талоны онлайн. В большинстве штатов в пилотной программе участвуют только две сети — Amazon и Wal-Mart. Если в марте покупки по foodstamps в онлайне делали всего 34 тысячи американцев, в сентябре — уже 1,1 млн.