«Роснефть» получила рекордную прибыль вопреки пандемии

Финансовая отчетность «Роснефти» за IV квартал 2020 показала: падение спроса на нефть, вызванной пандемией коронавирусной инфекции и волатильности цен на энергоносители не помешали компании получить рекордную в своей истории чистую прибыль, что обеспечило в целом положительный финансовый результат по итогам 2020 года. На текущий момент «Роснефть» является единственной крупной нефтяной компанией, которая получила чистую прибыль по итогам прошедшего года.

«Сегодня мы можем с гордостью заявить, что нам не только удалось успешно справиться с вызовами 2020 года, но и продемонстрировать способность работать в самых непростых условиях беспрецедентно низких цен. Это стало возможным благодаря высокому уровню операционной и инвестиционной эффективности», — заявил по итогам публикации отчетности глава «Роснефти» Игорь Сечин.

Чистая прибыль в четвертом квартале составила 324 млрд рублей (4,3 млрд долларов), что в 2,4 раза больше, чем в аналогичный период 2019 года. Подобный результат стал возможен благодаря положительному эффекту от сделок по проекту «Восток Ойл» в конце декабря 2020 года. Позитивная динамика чистой прибыли в октябре-декабре обеспечила положительный финансовый результат по итогам 2020 года - 147 млрд рублей.

Показатель чистой прибыли «Роснефти» в долларах за 4 квартал является одним из самых высоких в отрасли по всему миру. Понесли убыток Royal Dutch Shell (-4 млрд долларов), ExxonMobil (-20,1 млрд долларов), ConocoPhillips (-772 млн долларов), Chevron (-665 млн долларов), Equinor (-2,4 млрд долларов). Британская BP получила чистую прибыль в размере 1,4 млрд долларов, Total – 891 млн долларов.

Положительный результат может стать базой для выплаты дивидендов по итогам 2020 года, так как руководство компании ранее неоднократно заявляло, что повышение доходности акционеров является для «Роснефти» несомненным приоритетом. Коэффициент выплаты дивидендов «Роснефти», составляющий не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, является одним из самых высоких в отрасли.

EDITDA «Роснефти» в четвертом квартале сохранился на уровне третьего квартала – 364 млрд рублей, в целом в 2020 году показатель составил 1,209 трлн рублей. Маржа EBITDA в четвертом квартале составила 23,2%. Выручка «Роснефти» в отчетном квартале выросла почти на 6% в рублях (до 1,52 трлн рублей) и на 2,5% в долларах (20,6 млрд долларов) по сравнению с третьим кварталом.

Капитальные затраты компании в 2020 году составили 785 млрд рублей (10,8 млрд долларов), снизившись на 8,1% в годовом выражении. Удельные капитальные затраты в сегменте «Разведка и добыча» составили 5,5 долл./б.н.э., снизившись на 9,8% год к году. В текущих макроэкономических условиях снижение капзатрат является общемировым трендом в нефтегазовой отрасли. О снижении инвестиций на 2020 год ранее сообщали Exxon (на 30%), BP (на 25%), Shell и Chevron (обе на 20%) и другие.

В январе Bank of America (BofA) выпустил отчет по российской экономике, в котором повысил целевую цену ГДР «Роснефти» с 5,9 до 6,8 доллара, сохранив рекомендацию «покупать». BofA повысил целевую цену ГДР «Роснефти», поставив акции «Роснефти» на первое место среди самых привлекательных объектов инвестирования среди российских компаний. Morgan Stanley также выпустил отчет, в котором отметил возвращающуюся привлекательность нефтегазового сектора России, в том числе в связи с позитивными новостями о вакцине против COVID-19 и соглашениях в рамках сделки ОПЕК+.

В целом за ростом капитализации «Роснефти» стоит ряд фундаментальных факторов, таких как прогресс в реализации крупнейшего глобального проекта в нефтегазовой отрасли «Восток Ойл».

«Роснефть» приступила практической к реализации одного из крупнейших в мире проектов по добыче углеводородов в районе Крайнего Севера - «Восток Ойл» - в 2020 году. Объем ресурсной базы проекта по жидким углеводородам – 6 млрд тонн. В проект «Восток Ойл» входят Ванкорский кластер (15 месторождений, крупнейшие из которых - Сузунское, Тагульское, Лодочное и Ванкорское месторождения), Западно-Иркинский участок, Пайяхская группа месторождений и месторождения Восточно-Таймырского кластера. Планируется, что к 2030 году на проекте будет добываться более 100 миллионов тонн нефти в год. В декабре 2020 года один из крупнейших мировых трейдеров мира Trafigura приобрела 10% долю в проекте, тем самым сформировав структуру акционеров проекта.

Goldman Sachs уже назвал «Восток Ойл» «магнитом для инвесторов», а Merrill Lynch присвоил ему статус локомотива («основной фактор развития») «Роснефти». В отчете J.P.Morgan «Роснефть» названа «главным фаворитом», а Bank of America спрогнозировал рост стоимости проекта выше $100 млрд.

Другим важным фундаментальным фактором, по мнению аналитиков, является также лидирующее положение «Роснефти» в области устойчивого развития и корпоративного управления. «Роснефть» является одной их первых российских нефтегазовых компанией, подтвердивших стратегическую приверженность целям устойчивого развития ООН. Приоритетными для «Роснефти» являются пять целей из 17: «Хорошее здоровье и благополучие», «Недорогостоящая и чистая энергия», «Достойная работа и экономический рост», «Борьба с изменениями климата», «Партнерство в интересах устойчивого развития».