Набиуллина объявила достигнутым предел смягчения денежно-кредитной политики

Потенциал смягчения денежно-кредитной политики в России исчерпан, заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции после решения ЦБ не менять ставку. Традиционную брошку Набиуллиной в этот раз заменил небольшой серебристый кружок — по предположению РБК, это точка в снижении ставки.

В пресс-релизе к решению по ставке ЦБ написал, что дезинфляционные риски перестали преобладать на годовом горизонте, а прогноз по инфляции на 2021 год повышен до 3,7–4,2%. На пресс-конференции Набиуллина сказала, что:

• потенциал смягчения денежно-кредитной политики исчерпан, дальнейшее смягчение вело бы к дополнительному росту проинфляционных рисков — вопрос о снижении ставки на заседании даже не рассматривался. «При этом в среднем в течение 2021 года ДКП останется мягкой, поддерживая восстановление российской экономики», — сказала председатель ЦБ;

• переход к нейтральной ДКП будет постепенным, сигналом послужит стабилизация прогноза инфляции у 4%;

• пик инфляции в годовом исчислении должен быть достигнут в феврале-марте 2021 года. Он составит примерно 5,5%;

• скачка инфляции после отмены ограничений цен на отдельные продукты в конце I квартала ЦБ не ожидает. Ни продлевать соглашения, ни расширять список продуктов регулятор не видит необходимости;

• вклад ослабления рубля в годовую инфляцию достиг 1 п.п;

• ЦБ в апреле начнет публиковать прогнозные траектории ключевой ставки. Публикации будут отражать спектр модельных расчетов и сценариев, которые принимались во внимание при обсуждении на совете директоров;

• эффект льготной ипотеки под 6,5% был полностью нивелирован повышением цен на недвижимость уже к январю. ЦБ поддерживает идею дифференцировать льготную ипотеку, сохранив ее только в регионах с недостаточным вводом жилья;

• российская экономика восстанавливается уверенно, допандемический уровень может быть достигнут к концу 2021 года, а не к середине 2022 года, как ожидалось ранее.