Fix Price за один день закрыл книгу заявок перед IPO

Российский ритейлер Fix Price закрыл книгу заявок от потенциальных инвесторов всего за один день перед IPO. Как пишет «Коммерсант», ажиотажный спрос может быть вызван ожиданиями крупных дивидендов от компании.

Сбор заявок был намечен на 1–4 марта, а начало торгов в Лондоне и Москве запланировано на 10 марта. Первые оценки перед IPO, сделанные организаторами размещения, варьируются в пределах $7–11,5 млрд: компания готовится разместить до 170 млн GDR и привлечь от $1,5 млрд до $1,7 млрд. Если Fix Price разместится по верхней границе ценового диапазона, сделка станет крупнейшим российским IPO с 2012 года.

Ажиотажный интерес инвесторов, который позволил закрыть книгу заявок всего за один день, опрошенные «Коммерсантом» аналитики связывают с несколькими факторами.

• Первый — ожидание дальнейшей популярности магазина недорогих товаров: россияне пытаются экономить в кризис и выбирают продукцию повседневного спроса в дешевом ценовом сегменте. По подсчетам NielsenIQ, с сентября 2020 по январь 2021 года доля экономящих россиян составляет почти 70%.
• Второй фактор связан с с дивидендной политикой ритейлера: Fix Price планирует платить акционерам как минимум 50% чистой прибыли.

В сделке решили участвовать несколько якорных инвесторов, среди которых — суверенный фонд Катара QIA (купит акции по цене размещения на $150 млн), а также фонды под управлением BlackRock ($150 млн), GIC ($100 млн) и APG ($75 млн).

Узнайте больше

Крупнейшие акционеры Fix Price — сооснователи и бывшие совладельцы сети дискаунтеров «Копейка» Сергей Ломакин и Артем Хачатрян (владеют по 41,7% акций). Fix Price они запустили в 2007 году, сразу после того, как продали свои доли в «Копейке» ФК «Уралсиб» (та позже продала сеть X5 Retail Group). После той сделки у Ломакина и Хачатряна было обязательство не заниматься напрямую конкурирующими проектами, поэтому для нового бизнеса они выбрали новый тогда формат dollar store — магазина с фиксированной единой ценой на все товары и в основном непродуктовым ассортиментом, вспоминал Ломакин в разговоре с Bloomberg. Первоначально в сети выставили «все по 30 рублей», сейчас ассортимент делится на несколько товарных категорий с фиксированными ценами.

Формат недорогого магазина с большим количеством спецпредложений оказался сверхвостребованным в эпоху снижения реальных доходов россиян (за последние семь лет они показали значимый рост лишь однажды, в 2019 году, а всего с 2013 года упали на 10,6%). С 2017 года выручка Fix Price ежегодно росла на 30%. В 2020 году и выручка, и чистая прибыль компании выросли на 33% — до 190 млрд и 17,6 млрд рублей соответственно. По рентабельности по EBITDA — 15,1% — компания опережает российских публичных ритейлеров примерно вдвое.

О том, как устроен бизнес Fix Price, в 2014 году подробно писал журнал РБК, а в 2020-м — издание VC.

Фото на обложке материала: Анатолий Жданов/Коммерсантъ