«Дорогая офшорная классика». Как остров Гернси стал европейской долговой столицей

Более трети наиболее рисковых облигаций в Европе за прошлый год были выпущены на затерянном острове между Францией и Британией. Чем он так привлекателен для частного бизнеса?

Остров Гернси. Фото: Steve Johnson

Остров Гернси расположен в проливе Ла-Манш, и это мини-государство непросто различить на карте – его площадь составляет всего 65 кв. километров. В то же время, на Гернси сегодня приходится более трети европейских «мусорных долгов». Речь идет главным образом об облигациях, рейтинг которых равен или меньше BB+. Из 158 высокодоходных облигаций, выпущенных в Европе за 2020 год, 57 торгуются на бирже в Сент-Питер-Порте – столице Гернси с населением в 20 тыс. человек. Эта островная биржа известна под названием Международная фондовая биржа (The International Stock Exchange, или TISE).

Против европейских законов

Чем вызван столь высокий спрос? Особым статусом Нормандских островов, в состав которых входят крошечные государства Гернси и Джерси. Эти острова формально относятся к владениям британской королевы, но не считаются частью Великобритании. У них собственная система управления, хотя за Лондоном закреплена внешняя политика и оборона. На островах есть своя валюта – гернсийский фунт, но и британский фунт стерлингов там тоже в ходу. Нормандские острова, в отличие от Великобритании, формально никогда не входили в Евросоюз, поэтому Брекзит на их статусе никак не отразился.

Подпишитесь, чтобы прочитать целиком

Оформите подписку Redefine.Media, чтобы читать Republic

Подписаться [Можно оплатить российской или иностранной картой. Подписка продлевается автоматически. Вы сможете отписаться в любой момент.]

Куда идут деньги подписчиков

Большинство материалов Republic доступны по платной подписке. Мы считаем, что это хороший способ финансирования медиа. Ведь, как известно, если вы не заплатили за то, чтобы это читать, значит кто-то другой заплатил за то, чтобы вы это читали. В нашем же случае все по-честному: из ваших денег платятся зарплаты и гонорары журналистам, а они пишут о важных и интересных для вас темах.

Ключевая особенность нашей подписки: ваши деньги распределяются между журналами Republic в зависимости от того, как вы их читаете. Если вы читаете материалы одного журнала, то ваши деньги направятся только ему, а другим не достанутся. То есть вы финансируете только то, что вам интересно.

Republic использует подписку Redefine.Media. Для оформления мы перенаправим вас на сайт Redefine.Media, где нужно будет зарегистрироваться и оплатить подписку. Авторизация на сайте Redefine.Media позволит читать материалы Republic с того же устройства.

Подписка на год выгоднее, чем на месяц. А если захотите отписаться, это всегда можно сделать в личном кабинете.