Аналитики прогнозируют повышение ключевой ставки до максимума с 2017 года

Совет директоров Банка России 17 декабря вновь повысит ключевую ставку — на этот раз на 1 процентный пункт, с 7,5 до 8,5%, свидетельствуют консенсус-прогноз Bloomberg и ожидания аналитиков, опрошенных РБК. Если прогноз сбудется, это будет седьмое повышение подряд с марта 2021 года.

Повышение до 8,5% — максимума с 2017 года — предсказывают 20 из 26 экспертов, опрошенных Bloomberg. Трое считают, что она вырастет на 0,75 п.п., до 8,25%, еще трое ожидают подъема до 8%.

Инфляция в ноябре «хоть и не показала признаков устойчивого замедления, после ее ускорения в предыдущие два месяца тренд наконец сменился» — за ноябрь она составила 0,96% против 1,1% в октябре, констатирует старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. Этого может хватить, чтобы ЦБ был менее радикален в своих решения, пишут в обзоре аналитики «Ренессанс Капитала»: ставка может быть повышена на 0,75 п.п., хотя вероятность повышения на 1 п.п. оценивается в 40%.

Базовая инфляция, по данным Росстата, в ноябре составила 1,14% в месячном выражении, ускорившись по сравнению с октябрем (0,85%), отмечает старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин: «После корректировок на волатильные компоненты можно сделать вывод о широкомасштабном подъеме цен». Учитывая этот факт и «тональность высказывания представителей Банка России», аналитики «Синары» пересмотрели свой прогноз по росту ставки с 0,5 до 1 п.п.

Декабрьское повышение ключевой ставки будет не последним, полагают эксперты. Коныгин считает, что в первом квартале 2022 года регулятор может повысить ставку на 50 б.п. Он не исключает повышения до 10%, если инфляция еще больше отклонится от цели в 4%.

Ставку 9% при базовом сценарии прогнозирует и Рапохин — он ожидает повышение в первом квартале на 50 б.п. Согласно пессимистичному прогнозу SberCIB Investment Reseatch, ставка будет повышена до 10%. Но такой исход Рапохин считает маловероятным.

• О том, что ставка может быть повышена до 8,5%, говорила в конце ноября и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Сохранение ставки она назвала самым маловероятным вариантом.

• По итогам ноября инфляция обновила шестилетний рекорд, достигнув 8,4%. Это максимум с января 2016 года. Значительный вклад в ноябрьский разгон цен внесли резко подорожавшие услуги, которые до этого отставали по темпам роста от цен на продовольственные и непродовольственные товары, указывало Минэкономразвития. По данным на 6 декабря, инфляция замедлилась до 8,28%, но этот уровень превышает верхнюю границу прогноза ЦБ (7,4-7,9% по итогам года). Цель регулятора по инфляции — 4%.