Решение ФРС и его глобальные последствия, инфляция в России и облако после смерти

Мировую экономику ждет ускоренный рост ставок в условиях повышенной инфляции. Время задуматься о глобальных последствиях

Сегодня ФРС объявит решение относительно выкупа активов и повышения ставки. Аналитики практически не сомневались, что программа выкупа закончится в марте, а в траектории будет заложено два повышения ставки в 2022 году и три в 2023-м. Первые новости по релизу ФРС (политика ставок в 2022 году оказалась агрессивнее ожиданий) мы публикуем в рубрике «Инвестиции» этой же рассылки.

Сегодня же МВФ выпустил материал о влиянии ускоренного повышения ставок на мировой рынок заимствований. Основной вывод: такая политика углубит пропасть между развитыми и развивающимися странами, потому что бремя последних непропорционально вырастет.
В кризисном 2020 году совокупный мировой долг подскочил до $226 трлн, или на 28 п.п., до 256% мирового ВВП, совокупный госдолг вплотную приблизился к одному мировому ВВП. Таких темпов не было со Второй мировой войны, констатирует МВФ.
В развитых экономиках госдолг вырос с 70% ВВП в 2007 году до 124% в 2020 году. Это результат стимулирования во время мирового финансового кризиса и особенно пандемии.
Плодами политики центробанков и низких ставок уже воспользовались развитые страны, а в пандемию — Китай. Суммарно на них пришлось 90% суммарного прироста долга ($28 трлн) в 2020 году, на Китай — четверть этого объема.
Развивающиеся страны в меру возможностей тоже нарастили госзаимствования до уровне начала 2000-х, причем это обошлось им дороже. Иначе они поступить не могли: так люди в пандемию получили хоть какую-то помощь. «Если бы этого не было, то социально-экономические последствия стали бы просто разрушительными», — признает МВФ, но указывает, что повышение ставок, начатое ключевыми центробанками, ставит беднейшие страны в очень тяжелое положение.
«Риски вырастут, если ставки в мире будут ускоренно повышаться в условиях неустойчивого восстановления, — говорится в документе. — Если вынужденно сокращать долговую нагрузку будет и государственный, и частный сектор, перспективы роста станут сомнительными».

Что мне с этого?

Решение ФРС окажет определяющее влияние на мировые рынки, но за котировками не стоит упускать большой картины. Похоже, что развивающиеся страны в ближайшие годы ждут «ножницы» между стагнацией номинального ВВП и ростом стоимости обслуживания долга в условиях продолжающейся пандемии и растущей инфляции. МВФ рекомендует им целевую поддержку экономики с гибким реагированием на меняющиеся обстоятельства и реалистичным фискальным планированием. Что подразумевает высокое качество управления — самый дефицитный в третьем мире актив.

ИНВЕСТИЦИИ

ФРС приняла решение

ФРС с января будет в два раза быстрее сворачивать программу выкупа активов — на $30 млрд в месяц. Такими темпами программа полностью завершится в марте 2022 года, и у регулятора откроется возможность для более раннего повышения ставки.

Пока процентная ставка остается в прежнем диапазоне 0–0,25%, но прогноз ФРС по ней на следующий год изменился. Большинство членов ФРС ожидают сразу трех повышений ставки в 2022 году. Политика регулятора стала более «ястребиной» в связи с продолжающимся ускорением инфляции в США: в ноябре этот показатель составил 6,8% в годовом выражении, что является максимумом за последние 39 лет.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Как сохранить связь с клиентом, не навязываясь ему

Быстро найти своего клиента в интернете уже может практически любой бизнес. Но как его удержать? Как потребители мы, с одной стороны, не успеваем за количеством предложений и сообщений от брендов в разных каналах и не всегда хотим, чтобы компании использовали наши данные. Но с другой — ждем, что бизнесы будут делать нам все более личные предложения. Как производителям товаров и услуг улучшать клиентский опыт, несмотря на этот парадокс, и почему между запросом на приватность и трендом на персонализацию на самом деле нет конфликта? Читайте в партнерском материале The Bell и VK.

ДЕНЬГИ

Инфляция немного замедлилась

Перед заседанием Банка России в пятницу, от которого ждут повышения ключевой ставки на целый процентный пункт, до 8,5%, инфляция немного снизилась по сравнению с ноябрем. Тогда инфляция (в годовом выражении) подскочила до 8,4%, а сейчас по итогам половины декабря она на уровне 8,11%. Это значит, что в году показатель почти точно превысит 8%, а ЦБ вместе со ставкой, скорее всего, пересмотрит и прогноз инфляции (сейчас 7,4–7,9%). Цены снова выросли за счет продовольствия (гречка, яйца, овощи), зато отдых в Турции подешевел. Прямо на решение ЦБ недельные данные вряд ли сильно повлияют, ожидает Telegram-канал MMI.

Инвестиции защитят с условиями

Правительство изменит условия соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК) «с учетом изменившейся конъюнктуры», пишет РБК по материалам сегодняшнего совещания под руководством первого вице-премьера Сергея Белоусова. То, что стало известно, не выглядит как улучшение — например, согласование со стороны регионов (которые могут противодействовать «льготному» проекту из-за недополученных налогов) и механизм сочетания защиты инвестиций с форс-мажорами типа санкций и пошлин. О том, что такое СЗПК и почему правительство видит в них главный механизм поддержки инвестиций, мы рассказывали здесь. До 2024 года планируется заключить не менее тысячи СЗПК на 14 трлн рублей инвестиций.

Уязвимость шагает по стране

Критическая уязвимость пакета Log4j (о ее опасности мы рассказывали здесь) есть примерно в половине российских корпоративных сетей, пишет «Коммерсант» со ссылкой на специалистов Check Point. Количество атак приближается к пяти тысячам, но сообщений о серьезном ущербе пока не поступало. Первая попытка Apache закрыть «дыру» не совсем удалась, выпущен новый патч. Главная проблема с уязвимостью в том, что она может быть практически где угодно, а ликвидировать ее сложнее, чем эксплуатировать.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Премиум-сервис «Тинькофф»

Оцените новый сервис «Тинькофф Премиум». Он объединяет привилегии в банке, инвестициях и повседневных делах:

доход до 7% на остаток;
кэшбэк до ₽60 000 в месяц;
лучшее приложение для инвестиций, доступ к эксклюзивным идеям в IPO,
SPAC и еврооблигациях;
бесплатный проход в бизнес-залы аэропортов и ж/д вокзалов;
расширенная страховка в поездках на 5 человек;
премиальная металлическая карта.

Стоимость премиум-сервиса — ₽1990 в месяц, с возможностью не платить при крупном балансе на счетах.

Подробнее

ПРАКТИКА

Облако после смерти

Одна из главных новинок очередной версии iOS 15.2, выпущенной 13 декабря, — функция Legacy Contact. Учитывая объем информации, который хранят в iCloud пользователи айфонов, странно, что ее не было раньше: она позволяет выбрать человека, который сможет получить доступ к вашим фотографиям, записям и прочему контенту после вашей смерти. До сих пор обеспечить такой доступ можно было, только выдав близким свои пароли — а на это готов, прямо скажем, не всякий. К выбору человека, которому вы доверитесь, стоит подойти тщательно — вовсе не всегда это будет тот же человек, которого вы сделали бы душеприказчиком по другим делам, отмечает в своем обзоре The Wall Street Journal. А The Verge в преддверии выхода новой функции собрала инструкцию о том, как назначить облачного наследника в других экосистемах.

Перерыв в резюме больше не страшен

Длинный перерыв между разными работами в резюме (если вы не можете объяснить его пребыванием в декрете или службой в ФСБ) всегда снижал шансы соискателя на собеседовании. Но пандемия изменила и это, пишет The New York Times: работодатели стали обращать на разрывы в резюме гораздо меньше внимания. Одна из причин, конечно, — дефицит кадров, но не только: работодатели, которые на пике пандемии сокращали штаты в разы, теперь глядят на таких сотрудников другими глазами и понимают, что причина долгого перерыва в трудоустройстве — вовсе необязательно низкая квалификация.