США приблизили Россию к дефолту

Минфин США во вторник официально объявил, что не продлит лицензию, которая разрешает получать от России валюту по суверенным бондам. Это значит, что уже в июле Россию может ждать дефолт.

Что случилось?

25 мая истекает срок действия генеральной лицензии Минфина США, по которой держатели российских суверенных облигаций могут получать от России платежи. Вечером во вторник министерство сообщило, что не будут продлевать лицензию. Это значит, что России все-таки предстоит дефолт.

Когда это произойдет?

Платежи по купонам, назначенные на 27 мая, Минфин внес заранее, в конце прошлой недели, уточняет РБК. Следующие долларовые платежи назначены на 23-24 июня (после истечения срока лицензии Минфина США Россия сможет проводить платежи только по облигациям, номинированным в евро и только в адрес неамериканских держателей). Если провести выплаты не удастся, формальный дефолт Россию может ждать в конце июля — после истечения 30-дневного grace period.

Что все это значит?

Само слово «дефолт» вызывает у россиян моментальную ассоциацию с августом 1998 года — обвалом рубля, крахом банковской системы и потерей сбережений. Но аналогия вряд ли применима к 2022-му: в 1998-м дефолт стал прямой причиной кризиса, а сегодня — станет лишь одним из его формальных признаков.

Российские власти предпочитают называть возможный дефолт формальным, ведь на самом деле деньги на то, чтобы расплатиться с кредиторами у них есть. И, действительно, в краткосрочной перспективе эффект дефолта вряд ли будет заметен. Внешний долг в основном снижался после 2014-го и теперь находится на уровне ниже 30% к ВВП. В этом году Минфин занимать не собирается, а финансовые рынки ЕС и США фактически закрыты для России и без всякого дефолта.

Что мне с этого?

Но все это не значит, что дефолт пройдет для России незаметно. «Это будет грандиозный дефолт», вероятно, самый масштабный в развивающихся странах с 1998 года, писал Bloomberg со ссылкой на Джонатана Прина, портфельного менеджера в Greylock Capital Associates. Минфин США будет держать Россию в состоянии дефолта до тех пор, пока Путин остается у власти или пока Россия полностью не покинет территорию Украины, прогнозировал в разговоре с агентством Тим Эш из Bluebay Asset Management. Это означает высокую стоимость заимствований, низкий уровень инвестиций, медленный [экономический] рост, снижение уровня жизни и общий экономический спад. Даже китайские кредиторы не захотят давать в долг России, пока она остается в состоянии дефолта, а если и захотят, то под очень высокие проценты, считает он.

Узнайте больше

О том, как российские власти пытались избежать дефолта и что будет, если он наступит, мы рассказывали здесь.