Новый удар по Европе «Северным потоком», Минфин против ЦБ и рост оптимизма бизнеса

@ "Северный поток-2". Фото с сайта Nord Stream 2

Повышение ставок в газовой войне Владимира Путина с Европой не заставило себя долго ждать. Как и предупреждал Путин, всего через несколько дней после перезапуска «Северного потока» прокачка по газопроводу была снижена еще вдвое — до 20%. После этого сокращения и если прокачка не увеличится, европейские страны не смогут выполнить свои цели по закачке газохранилищ — а это делает почти неизбежным болезненное директивное сокращение потребления газа.

«Газпром» объявил об остановке с 27 июля еще одной турбины Siemens на компрессорной станции «Портовая» днем в понедельник. После этого газ по «Северному потоку» продолжит качать только одна газотурбинная установка — и прокачка снизится до 20% мощности, или 33 млн кубометров газа в сутки. Предыдущие полтора месяца с 15 июня (за исключением планового 10-дневного перерыва на техобслуживание) «Северный поток» работал с загрузкой 40%.
О такой возможности говорил Владимир Путин 20 июля, жалуясь на козни западных стран, в результате которых на ремонте в Канаде застряла предыдущая турбина. Путин предупредил, что в конце месяца еще один агрегат должен быть отправлен на ремонт, и если к этому моменту первая турбина придет «ну хорошо, будут работать две. А если не придет, будет одна — это будет только 30 млн кубометров в сутки», говорил Путин.
Когда вернется в Россию первая турбина, пока непонятно. По состоянию на 25 июля она уже несколько дней находилась в немецком Любеке, куда была отправлена из Канады, но в Россию так и не была отправлена. В «Газпроме» сначала утверждали, что производитель турбины Siemens не представил нужные для транспортировки документы, а сегодня заявили, что документы пришли, но «не снимают ранее обозначенные риски и вызывают дополнительные вопросы». В Siemens говорят, что все необходимые документы были представлены еще неделю назад, а нет документов на ввоз в Россию, которые должен представить «Газпром».
В итоговой рассылке The Bell в конце прошлой недели мы подробно рассказывали о перспективах новой газовой войны и, в частности, описывали логику Кремля: демонстрируя легалистский подход («мы исполняем все обязательства, которые можем, с учетом форс-мажоров, созданных Европой и Украиной»), не разрывая окончательно торговые отношения с западными странами и продолжая зарабатывать на экспорте газа, создать предпосылки для энергетического кризиса в Европе зимой. Пока все идет ровно в этом русле. После сообщения «Газпрома» цены на газ в Европе ускорили рост до 6% и приближаются к $1800 за тысячу кубометров.
Все расчеты и предположения, которые до сих пор строили западные аналитики, до сих пор строились на двух сценариях — полная остановка «Северного потока» (это грозило бы Европе катастрофическими последствиями) или продолжение работы с загрузкой 40% (это ставило бы Европу на грань полноценного кризиса). Первые оценки последствий перехода газопровода на 20% загрузки неутешительны. В консалтинговой компании Wood Mackenzie посчитали, что при сохранении такого режима работы ЕС с трудом выполнит свой план заполнения газохранилищ на 80% к 1 ноября (сейчас они заполнены на 66%). Максимум, чего удастся добиться, — заполнения хранилищ на 75–80%, а это значит, что к концу отопительного сезона в конце марта в них останется всего 20% топлива, это очень низкий уровень, сказала Reuters главный аналитик Wood Mackenzie Катерина Филиппенко. Холодная зима сделает ситуацию еще хуже, особенно если холодно будет и в Азии — там вырастет спрос на СПГ, часть которого в результате не доедет до Европы. Следующая зима (2023–2024) после истощения европейских запасов может оказаться еще тяжелее, отмечает Bloomberg.
Еврокомиссия срочно разработала и на прошлой неделе представила план сокращения потребления газа в Европе на 15%. Пока рекомендации остаются добровольными, но в случае чрезвычайной ситуации могут стать обязательными. Но план будет нелегко утвердить: члены ЕС пытаются усложнить процедуру введения обязательных сокращений (председательствующая в союзе Чехия уже предложила, чтобы это решение принималось только после того, как этого потребуют пять стран, а не три, как в первоначальном проекте) и пытаются выторговать себе исключения «с учетом национальной специфики». Еврокомиссия предупредила, что, если не начать действовать прямо сейчас, следующей зимой придется принимать более жесткие решения.

Что мне с этого?

Газовая война добавит проблем европейской экономике, которая и так переживает рекордную в истории инфляцию и первое с конца 2000-х повышение ставки центробанка. Даже при сохранении прокачки на уровне 40% в 2023 году газовый кризис, по расчетам Goldman Sachs, снизит темпы роста европейского ВВП с 1,9% до 1,1%. После снижения прокачки по «Северному потоку» в июне GS повысил прогноз по годовой инфляции в еврозоне в сентябре до 10,3%.

ДЕНЬГИ

Минфин тоже против запрета ЦБ на иностранные акции

Список недовольных предложением ЦБ о запрете торгов иностранными акциями неквалифицированным инвесторам растет не только количественно, но и качественно — сегодня в него попал Минфин. Ведомство заявило, что считает, что «неквалам» должны быть доступны бумаги, выпущенные эмитентами из «дружественных» юрисдикций — это будет способствовать возможностям диверсификации портфеля для снижения рисков инвесторов. С последним поспорить трудно, но в целом в заявлении Минфина нет особой логической связи с предложением ЦБ: там речь идет не про опасность самих иностранных акций, а про риск их блокировки в депозитариях, где они учитываются (располагающихся, конечно, в «недружественных» юрисдикциях). На это указал в своем ответе и сам регулятор. Борьба за запрет продолжается (для утверждения ему надо будет пройти через Госдуму).

Что еще случилось

Утром ФСБ объявила о раскрытии операции украинской разведки, которая пыталась подкупить российских военных летчиков, чтобы те угнали свои самолеты на Украину, — а одним из участников операции якобы был главный расследователь Bellingcat Христо Грозев. Украинская сторона комментировать эти заявления не стала, но сам Грозев неожиданно подтвердил, что такие события были, но украинская разведка играла с российской двойную игру, а сам Грозев снимал об этом документальный фильм.
ЦБ впервые с начала войны зафиксировал рост оптимизма бизнеса: индикатор делового климата, который регулятор публикует ежемесячно, вернулся в плюс. Причинами аналитики ЦБ назвали замедление сжатия спроса и продолжение подстройки производств к новым экономическим условиям.
«Яндекс» возобновил наем сотрудников, приостановленный в конце февраля (тогда планировалось, что приостановка продлится две недели). В компании сейчас около 2 тысяч вакансий и в ближайшее время появятся новые. Больше всего сотрудников требуется в команды «Поиска» и рекламных технологий. О том, как оставшиеся в России менеджеры интернет-компании спасают ее бизнес, мы рассказывали здесь.