В России готовится первое и последнее IPO в этом году. Кто выходит на биржу и что нужно знать

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

На этой неделе на Мосбирже планируется IPO сервиса аренды самокатов Whoosh. Торги акциями с тикером WUSH должны начаться 14 декабря. Если размещение состоится, это будет первое IPO в новой реальности и, скорее всего, единственное на российском рынке в этом году, поэтому к нему привлечено особенно много внимания. The Bell рассказывает о бизнесе компании, ее перспективах и рисках для инвесторов, а также о том, чего ждать от размещения.

Бизнес и показатели

Whoosh был основан в 2019 году бывшими топ-менеджерами авиакомпании S7 (историю создания сервиса мы рассказывали здесь). Сейчас компания работает в 37 городах России, Минске, Астане и Алматы, а ее парк насчитывает 82 тысячи самокатов. Число зарегистрированных пользователей Whoosh составляет 11,3 млн, из них 4,9 млн — активные (совершили хотя бы одну поездку за сезон).

У компании есть собственная технологическая платформа, которая позволяет управлять парком. Каждый самокат оснащен специальным IoT-модулем, который передает платформе данные о его геопозиции и техническом состоянии. Поэтому Whoosh позиционирует себя как технологическая компания.

Whoosh показывает бурный рост по многим показателям. За январь–сентябрь 2022 года число самокатов, зарегистрированных пользователей и поездок удвоилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка за этот же период выросла на 70%, но прибыль снизилась на 10% в связи с ростом расходов по банковским кредитам и убытками от курсовой разницы, а также ростом амортизации.

Компания показывает высокую рентабельность по EBITDA — 52% за 9 месяцев 2022 года. И у российских, и у иностранных конкурентов этот показатель в лучшем случае близок к нулю, пишут аналитики SberCIB. По их мнению, это объясняется высокой плотностью самокатов у Whoosh на 1 кв. км, что позволяет быстро привлекать аудиторию и увеличивать лояльность пользователей (самокат всегда доступен в пешей доступности). У зарубежных аналогов парк «распылен» по большому количеству локаций, зачастую с недостаточной плотностью.