США ввели самые жесткие санкции против России с начала войны

Кремлю станет сложнее продавать нефть с помощью «теневого флота»

Какие именно санкции введены, против кого и зачем?

США впервые ввели максимально жесткие санкции против двух крупных российских нефтяных компаний, «Газпромнефти» и «Сургутнефтегаза». Меры включены в список специально обозначенных граждан и заблокированных лиц (SDN или Specially Designated Nationals and Blocked Persons List).

Цель санкций — сократить доходы России от экспорта нефти, которая после принятого Западом эмбарго поставляется главным образом в Китай и Индию. При этом госкомпания «Роснефть», основной поставщик сырья в эти страны, в список не попала.

Минфин США объявил, что, кроме двух добывающих компаний, в список SDN включены нескольких десятков нефтесервисных фирм (это предприятия, которые бурят и обслуживают скважины — то есть от них напрямую зависит добыча), 183 танкера «теневого флота», а также страховщики «Ингосстрах» и «Альфастрахование», которые страхуют танкеры.

Санкции примечательны еще и тем, что вместе с «Газпром нефтью» (ей владеет «Газпром») в список SDN попала ее «дочка» в Сербии — компания NIS.

«Сургутнефтегаз» же больше всего знаменит двумя вещами: своей загадочной кольцевой структурой собственности, из которой следует, что он принадлежит сам себе, и огромной «денежной подушкой» (компания копит деньги, а не тратит их на покупку активов). Кубышка в 2024-м насчитывала почти шесть триллионов рублей — около 3% ВВП России. Ее часто называли «деньгами Путина».

По данным инвестбанкира Евгений Когана,

указанные сбережения хранятся не только в рублях и юанях, но и в долларах, от которых теперь «Сургутнефтегаз» отрезан новыми санкциями.

Новые санкции действительно стали самыми жесткими?

После аннексии Крыма Россией США, ЕС, Великобритания и другие страны последовательно вводили секторальные санкции в отношении нефтяных компаний РФ. «Посткрымские» ограничения в основном запрещали иностранным компаниям технологическое сотрудничество с российскими нефтяниками. По этом причине, например, Exxon был вынужден выйти из проектов добычи нефти на арктическом шельфе с «Роснефтью». В 2022 году, после начала полномасштабного вторжения РФ в Украину, Запад ввел полноценное эмбарго.

Но блокирующие санкции введены впервые, сказал «Новой-Европа» эксперт Carnegie Russia Eurasia Center Сергей Вакуленко. Включение в список SDN фактически изолирует компанию — у нее блокируют все активы и счета в долларах и отрезают ее тем самым от долларовой системы, в которой ведется большая часть международных расчетов.

Прямое следствие таких санкций — покупатели из Китая и Индии не могут покупать нефть «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», иначе они рискуют попасть под вторичные санкции

— так власти США наказывают нарушителей санкционного режима.

На практике это, скорее всего, обернется бесконечной игрой в «кошки-мышки», прогнозируют несколько экспертов сырьевого рынка, с которыми поговорила «Новая газета Европа».

«Ничего не мешает какой-то третьей компании купить у санкционированной компании нефть в России за рубли переводом по российской банковской системе (это не нарушает американского санкционного законодательства) и экспортировать от своего имени», — написал у себя в канале Вакуленко. «Если компания не связана с кем-то из санкционных, это полностью легальная операция», — добавил он. После этого, по словам эксперта, власти США могут наложить санкции на такого посредника, однако на его место придет новый, а затем «еще один, и еще дюжина», так что «увлекательная игра продолжится».

Чем еще необычны новые меры? Китай и Индия пострадают?

США ввели блокирующие санкции так, чтобы сильно не навредить Китаю и Индии — крупнейшим покупателям российского сырья. На эти две страны приходится 80% морского экспорта российской нефти, почти три миллиона баррелей в день — почти вдвое больше, чем до войны, отмечает сырьевой эксперт Кирилл Родионов.

Основным поставщиком сырья в эти страны считается не «Газпром нефть» или «Сургутнефтегаз», а «Роснефть». Если бы в список SDN попала компания под руководством Игоря Сечина, меры отразились бы на энергобезопасности Пекина и Нью-Дели. И, вероятно, именно этого США старались избежать.

«Роснефть» и ее партнеры, судя по всему, не слишком боятся Белого дома: месяц назад компания Сечина подписала контракт с индийской Reliance на продажу 0,5 млн баррелей в день, что практически удвоит объемы экспорта в страну.

Впрочем, санкции против танкеров могут навредить Индии, так как покупатели будут вынуждены отказываться от поставок попавшими под ограничения судами. Китай, напротив, получает основную часть российской нефти по трубопроводу из Восточной Сибири и менее уязвим перед новыми мерами для «теневого флота».

Как пояснил «Новой-Европа» Вакуленко,

«Роснефть» избежала блокировки «из соображений калиброванности санкций». «Резкие движения могли бы слишком раскачать рынок»,

— подчеркнул он. Аналитик отметил, что добычу «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» — два-три миллиона баррелей нефти в день — на мировом рынке могут заместить производители из арабских стран, но четыре миллиона, которые обеспечивает «Роснефть», заменить сложнее.

Что будет дальше?

Что касается последствий для российской экономики и бюджета, рубль на новость о санкциях отреагировал незначительным (на 0,01%) укреплением. Стоимость Brent приблизилась к 80 долларам за баррель. Пока бюджет РФ, разбухший от масштабных военных расходов, балансируется при цене 70 долларов за баррель, но резерв для маневра сокращается.

По прогнозам аналитиков, российское производство нефти в 2025 году будет в большей степени зависеть от договоренностей внутри группы ОПЕК+, а экспорт перераспределится. «Роснефть» и другие компании, не попавшие под санкции, возьмут на себя экспортные объемы «Сургута» и «Газпромнефти», а те, в свою очередь, сосредоточатся на внутреннем рынке.

Немедленного обвала добычи и доходов России ожидать не стоит, но в долгосрочной перспективе производство сырья постепенно сократится, что приведет к снижению экспортных доходов и росту инфляции, пишут аналитики макроэкономического канала MMI.