Пузырь в резерве. Как включение криптовалют в стратегические резервы навредит экономике США
Бывший министр финансов Германии Кристиан Линднер призвал Европейский центральный банк рассмотреть возможность добавить биткойн в свои резервы. В Швейцарии недавно была запущена народная инициатива, также требующая от Нацбанка включить биткойн в свои резервы, но его руководитель отверг эту идею, сославшись на волатильность, ликвидность и вопросы безопасности криптовалюты.
И даже в России звучали предложения о создании крипторезерва. Но когда этот вопрос был задан председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной, она ответила отказом: «Для нас очень важны качества резервной валюты, такие как ликвидность, минимальная подверженность кредитным и рыночным рискам, чтобы в кризис можно было оперативно использовать эту валюту в больших объемах без существенной потери стоимости. Обстоятельств, при которых криптовалюта может попасть в наши резервы, я пока не вижу».
Создание резерва в США может стать переломным моментом. Если Штаты или другая ведущая экономика (например, Китай, который по слухам владеет равным США количеством биткойнов) начнут активно накапливать криптовалюты, это может привести к глобальной криптовалютной «гонке вооружений». Но если всё больше стран и других институциональных игроков начнут продавать свои доллары с целью накопления биткойна (или любой другой криптовалюты), то глобальный спрос на долларовые резервы может со временем снизиться.
И тогда будущее гегемонии американской валюты окажется под вопросом. США могут в конечном счете потерять свою «непомерную привилегию» печатать деньги и занимать по низким ставкам. Поддержка легального статуса биткойна при одновременной защите долларовой гегемонии требует от администрации Трампа тонкого баланса.
Кошмар с точки зрения экономистов
«Криптовалютный резерв США — это одна из интересных вещей, за которой стоит наблюдать, если ты наблюдатель. А если ты человек, который заботится о работе институтов, то ты на это смотришь с ужасом», — считает профессор Гарвардского университета Олег Ицхоки. Он называет это готовым руководством по тому, как внедрять коррупцию в масштабах государства по всему миру, уже взятым на вооружение другими странами.
«Когда Америка чихает, весь мир заболевает. То есть каждый президент теперь будет создавать резерв, в который будет класть криптовалюту своего зятя», — объясняет Ицхоки. Зять Трампа Джаред Кушнер — фанат криптовалют и биткойна. «Так у власти появляется инструмент манипулирования ценой актива, и если у тебя очень много денег в этом активе, ты от этого выигрываешь. Это катастрофическая ситуация с точки зрения антикоррупционных институтов, и для любого консервативно настроенного экономиста это кошмар», — отмечает Ицхоки.
Кроме того, поклонники биткойна — довольно большая группа поддержки президента Трампа. И принимая подобные решения, Трамп преследует не государственные интересы, а фактически покупает голоса избирателей, добавил экономист. Биткойн подорожал до рекордных $100 тысяч как раз на ожиданиях, что его будут покупать в резерв, в конце 2024 года, когда начались серьезные обсуждения этого проекта. «Но конституционный суд сказал, что Трамп делает это в рамках своих полномочий президента. Так что это такая легализованная коррупционная схема покупки голосов людей, которые проинвестировали в эти активы. Ты им обещаешь рост их цены, когда придешь к власти. Сейчас этим пользуется Трамп, но явно этим воспользуются и другие популисты в будущем по всему миру», — опасается Ицхоки.