Кризис с чипами памяти ожидается долгим и глубоким

Резкое подорожание чипов памяти будет среднесрочным трендом, а не обычным рыночным циклом, считают и аналитики, и участники рынка уровня Tesla и Lenovo.

Это прямое следствие почти неограниченных потребностей искусственного интеллекта и триллионных капитальных вливаний в него. Рост цен уже близок к редкому в реальной экономике гиперболическому: с сентября прошлого года типичный чип памяти подорожал в пять-шесть раз.

Каждый ИИ-процессор Nvidia Rubin нового поколения требует почти 300 ГБ сверхскоростной «оперативки». А один элемент ИИ-сервера (например, NVL72 от Nvidia с 72 чипами Blackwell, примерно $3 млн) — 13 терабайт. Такого количества памяти достаточно для оснащения тысячи смартфонов.

Почему это важно?

Рост маржинальности и доли серверной памяти в производстве значит, что потребительская электроника в ближайшие годы окажется на положении бедной родственницы. Цены на обычную память DRAM будут расти на дефиците, при этом все новые ресурсы будет отнимать производство памяти HBM с высокой пропускной способностью для нужд ИИ. В результате доля памяти в себестоимости смартфона вырастет до 30% с 10% в начале 2025 года.

В таких условиях поведение производителей становится похоже на времена гиперинфляции. «Становится естественно придерживать товар, потому что завтра его почти точно можно будет продать дороже», — цитирует Bloomberg оптового продавца электроники из Сеула.

Крупные потребители могут попробовать организовать свое производство: этим путем решил идти Илон Маск. Прочим придется пересчитывать экономику. Подозрения насчет того, что дефицит памяти приведет к задержке выпуска новых игровых консолей PS6 от Sony, за последние пару месяцев переросли в уверенность: Bloomberg пишет, что релиза придется ждать до 2028 или даже 2029 года. Главный конкурент, Nintendo, успел выпустить свою приставку Switch 2 в прошлом году, а в этом собирается поднимать цену.

Не останутся в стороне и конечные потребители. Китайские производители смартфонов уже предупредили российских ритейлеров о повышении цен на 10–30% именно из-за памяти. Устройства, закупленные по новым прайсам, начнут поступать в магазины в марте-апреле.