Почему инвесторы распродают производителей ПО и кто из них выглядит устойчивым

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

С начала 2026 года акции софтверных компаний пережили сильнейшую со времен обвала технологического сектора в 2022 году распродажу. Непосредственным поводом для коллапса в начале февраля стал новый релиз Anthropic, после которого рынок испугался, что ИИ уже сейчас способен заменить целые категории корпоративного софта. Но полная картина более сложна — она включает и пузырь в оценках, и структурные сдвиги в IT-бюджетах корпораций. Рассказываем, какие софтверные компании действительно находятся под угрозой, а какие способны не только выстоять, но и усилить свои позиции.

О чем вы узнаете в этой статье:

• Почему акции софтверных компаний пережили крупнейшую распродажу с 2022 года
• Какие механизмы стоят за «SaaS-покалипсисом»: от агентного ИИ до перетока бюджетов
• По каким критериям Goldman Sachs отделяет устойчивый к ИИ софт от уязвимого
• Какие пять компаний из «защитной» корзины могут выиграть от распространения ИИ