Долговая отписка

Желание Украины не платить по кредитам понятно, но едва ли осуществимо

Верховная Рада Украины разрешила собственному правительству не платить по внешним долгам. Если президент поставит подпись под уже принятым законопроектом, кабмин получит право вводить мораторий на внешние выплаты до 1 июля 2016 года. По словам премьер-министра Арсения Яценюка, «правительство имеет право направлять средства, которые платят налогоплательщики на Украине, на нужды ее граждан, а не на возврат кредитов, которые брал клептократический режим Януковича».

В таком случае стоило бы не идти на полумеры, а поступить, как большевики, которые вскоре после прихода к власти вообще отказались платить долги кровавого царского режима. По счетам же «клептократа» Януковича, видимо, платить все же придется, пусть и через полтора года.

При этом новый режим занимает с не меньшей охотой, чем предыдущий.

Для справки: за годы президентства Януковича внешний государственный долг увеличился примерно на 10 миллиардов долларов до $37,5 млрд, а за 14 месяцев, прошедших с победы Майдана, — до $42,6 млрд.

Если летом удастся занять у МВФ еще 5, будет паритет.

Причины появления закона о моратории на свет нужно искать где-то здесь. Реструктуризация существующей задолженности — одно из требований международных кредиторов для выдачи нового транша. Но реструктуризации не получается, потому что стороны видят ее диаметрально противоположным образом: Украина хотела бы полного списания задолженности (а кто бы не хотел?), кредиторы — выплаты долгов полностью и в срок. Теперь как получается: приедет миссия МВФ, спросит: а что у вас с реструктуризацией? А ничего — у нас мораторий…

Конечно, гораздо честнее в этой ситуации было бы объявить дефолт. Тем более что, например, рейтинговое агентство S&P еще в апреле понизило рейтинг Украины по международным обязательствам до ССС– с негативным прогнозом, и это самое что ни на есть «дно». О том же написали и аналитики S&P без всяких реверансов: «Негативный прогноз по рейтингам Украины отражает ухудшение макроэкономической среды, растущее давление на финансовый сектор, а также наше мнение, что дефолт по украинскому долгу в иностранной валюте уже неизбежен».

Но стране, объявившей дефолт, МВФ не сможет дать денег даже при желании, потому что это против фундаментальных правил организации.

А значит, лучше, если неизбежное произойдет, ну хотя бы по осени, когда придет второй транш.

МВФ такая стратегия, конечно же, очевидна, и решение о предоставлении очередного транша будет сугубо политическим. Вряд ли объявление моратория и необъявление дефолта укрепит миссию во мнении, что им-то Украина деньги отдаст (на международных институциональных кредиторов принятый Радой законопроект не распространяется).

Россия, очевидно, к такому поведению должника была готова давно, потому что наша задача здесь не столько получить деньги (всего-то 3 миллиарда), сколько постоянно держать в напряжении Украину, портить ей кредитную историю и раскачивать внутриполитическую лодку. Собственно, об этом я говорил еще в январе прошлого года: инвестиции были не в политический труп Януковича, а в создание проблем для новой власти.

Пока Россия действует деликатно, не потребовав досрочного погашения долговых обязательств, хотя имела на это юридические основания. Готовимся к тому, чтобы наша позиция в международном суде была безупречной. А суд, разумеется, будет и тезисы про «клептократический режим», про «мораторий» и даже про «российскую агрессию» украинской стороне не помогут. В общем, сюжет нашего романа написан давно и оригинальных поворотов тут ждать едва ли стоит. (Кстати, деньги, которые Украина уже получила и еще может получить от МВФ, тоже частично российские — ведь наша страна является донором Международного валютного фонда.)

Что касается частных кредиторов, которым Украина в совокупности должна более 12 миллиардов долларов, то крупнейший среди них — американский хедж-фонд Franklin Templeton. И он тоже не готов идти ни на какие уступки. Тут сюжет может получиться куда более лихим, если украинцам удастся доказать, что фонд скупил украинские долги на украинские же коррупционные деньги. Но вот парадокс, даже и при таком сценарии долг-то не аннигилирует. Хедж-фонды могут преследовать своих должников очень долго. Например, фонд NML прикупил аргентинских гособлигаций еще во время дефолта в 2001 году и с тех пор не списал ни цента, оставшись твердым в намерении получить всю сумму.

Словом, Украине придется свыкнуться с мыслью, что полностью порвать со своим прошлым невозможно. По крайней мере, с той его частью, которая номинирована в долларах.

Для нас же тут вовсе нет повода для злорадства. Лучше вспомнить, сколько мы должны за ЮКОС по решению суда в Гааге, и примерить ситуацию, когда платить жуть как не хочется, но придется, — на себя.