| В бюджете компании осталась дыра в 7,5 млрд рублей Газете «Время новостей» стали известны некоторые подробности обсуждения бюджета «Газпрома» на последнем совете директоров во вторник. По словам одного из участников заседания, финансовые вопросы заняли около трех часов, в течение которых директора так и не смогли получить от менеджмента ответы на все вопросы. Именно этим объясняется формулировка решения: постановив в целом одобрить бюджет концерна, директора поручили правлению проработать ряд статей и представить к ним экономические обоснования к следующему заседанию, которое состоится 25 февраля. Характерно, что это будет уже третий совет директоров за 30 с небольшим дней, хотя традиционно они собираются раз в месяц. Судя по всему, государство, чьи представители занимают в нем большинство мест, не отступает от намерения более тщательно контролировать менеджмент.
Собеседник газеты «Время новостей» сообщил, что одним из вопросов, на который Алексей Миллер и его подчиненные не смогли ответить, стала просьба обосновать рекламные расходы компании (подробнее см. «Время новостей» от 11 декабря 2002 г.). Директора попытались выяснить у главы «Газпрома», с какой целью концерн тратит миллиарды рублей на рекламу внутри страны, являясь монополистом на этом рынке. А поскольку менеджмент оказался не готов обосновать свои действия, эту статью расходов будут рассматривать в следующий раз. Следует, правда, отметить, что по сравнению с предыдущей редакцией бюджета она была сокращена на 360 млн рублей -- с 2,16 млрд до 1,8 млрд рублей.
Кроме своих рекламных устремлений руководство «Газпрома» не смогло внятно объяснить совету директоров, за счет чего удастся сократить в 2003 году объемы долга концерна на 4 млрд долл. Согласно утвержденному балансу «Газпрома», его доходы составят (подробнее см. справку) 1,04 трлн рублей, а расходы, исключая инвестиции, -- более 980 млрд руб. Соответственно, первичный профицит составит 59 млрд руб. Однако на инвестпрограмму, которая после сокращения на 9 млрд руб. за счет капвложений уменьшилась с 204 млрд руб. до 196 млрд., их явно не хватает -- даже с учетом увеличенных на 10 млрд руб. заимствований (ранее финансисты «Газпрома» уверяли, что займут 120 млрд руб.) в размере 130 млрд руб. Итоговый дефицит бюджета концерна планируется на уровне 7,5 млрд рублей.
Совокупные обязательства «Газпрома» по выплате и обслуживанию долга (более 190 млрд руб.), а также погашению «кредиторской задолженности» (23 млрд руб.) составляют порядка 6,8 млрд долл. Однако эта сумма включает в себя и расходы по обслуживанию 15-миллиардного долга компании. В самом «Газпроме» утверждают, что средняя процентная ставка в его портфеле составляет 10%. То есть из них нужно вычесть порядка 1,5 млрд долл. В результате концерн погасит в 2003 году 4,3 млрд долл., что сопоставимо с новыми заимствованиями.
Таким образом, ресурсов для изыскания дополнительных 3,7 млрд долл. для выполнения заявленной задачи снижения корпоративного долга в бюджете не видно. Близкий к «Газпрому» источник газеты «Время новостей» говорит, что резерв может быть найден за счет увеличения экспортной выручки. Финансисты компании исходили в своих расчетах из экспортной цены газа в размере 105 долл. за тысячу кубометров. К слову, в предыдущем варианте бюджета она была зафиксирована на очевидно заниженном уровне в 97,5 долл. Однако после того, как член совета директоров и глава МЭРТ Герман Греф публично высказал сомнения в этих расчетах, их пересмотрели. Тем не менее на прошедшем заседании менеджмент «Газпрома» признал, что и это не предел, а цена вполне может взлететь вслед за нефтяной как минимум до уровня в 115 долл. за тысячу кубометров.
Поскольку на экспорт в 2003 году предполагается поставить 134 млрд кубометров газа, дополнительная выручка может составить лишние 1--1,5 млрд долл. Но и она не обеспечивает столь мощного снижения объема долга, как это обещает правление «Газпрома», которому предстоит за две недели придумать, где взять еще 3 с лишним млрд долларов.
Главной статьей доходов «Газпрома» является продажа газа, прежде всего поставки в дальнее зарубежье. За счет изменения прогноза экспортной цены доходы от них возросли на 55 млрд руб., в то время как плановая выручка «Межрегионгаза» от реализации на территории России снизилась на 35 млрд руб. из-за того, что правительство отказалось повышать тарифы на газ больше чем на 20%. Еще 12 млрд руб. «Газпром» надеется получить от продаж по свободным ценам, для чего нужно принять постановление кабинета министров. За счет реализации «непрофильных и неэффективных активов» планируется выручить 6 млрд руб. В 2003 году «Газпром» должен вернуть кредиты и займы на сумму 4,4 млрд долл., из которых 3 млрд долгосрочные, погасить облигации и выплатить купонные доходы в размере 600 млн долл., оплатить векселя на сумму 860 млн долл. и договоры поручительства -- 160 млн долл. В то же время концерн планирует получить 1 млрд долл. долгосрочных и 680 млн краткосрочных кредитов и займов. Кроме того, «Газпром» собирается разместить облигации на 1,85 млрд долл. и выпустить векселя на сумму 460 млн долларов. Алексей ГРИВАЧ |
