Опять упали

На фоне скачков валютных резервов ЦБ ведет игру против спекулянтов

Вчера Центробанк опубликовал очередные сведения о состоянии золотовалютных резервов. Согласно этим данным, объем резервов снизился за неделю на 100 млн долл., до 24,3 млрд долл. То же самое случилось и на прошлой неделе. Однако говорить об изменении макроэкономических тенденций пока рано. (Напомним, что с начала года резервы росли невиданными темпами и увеличились вдвое.) Предложение валюты на рынке по-прежнему превышает спрос. Просто Минфин на прошлой неделе провел ряд платежей по обязательствам перед МВФ, а на этой зарезервировал почти 300 млн долл. для выплат по реструктурированным долгам Лондонскому клубу. Но если стратегически ситуация не вызывает опасений на рынке, то тактические решения ЦБ и Минфина потихоньку будоражат его участников.

Когда министерство проводит очередные платежи по внешнему долгу, золотовалютные резервы страны уменьшаются на сумму этих выплат. И если свести баланс операций, станет ясно, что на самом деле на этой неделе денежные власти купили на рынке около 200 млн долл. -- цифра вполне привычная для последних месяцев. В то же время заметно, что озабоченность ЦБ ростом инфляции не прошла даром: за июль--август темпы скупки валюты заметно снизились. В результате инфляция в августе замедлилась и составит по прогнозам 0,9--1,2%, т.е. почти в полтора раза меньше, чем в июле.

Никто из участников рынка активно не отреагировал на эти новости: банки на себе чувствуют, какой объем валютной выручки через них проходит, и этого вполне достаточно, чтобы сохранять спокойствие. Однако некоторые детали заставляют оценивать сложившуюся ситуацию на рынке по-новому.

Так, среди дилеров ходят упорные слухи, что средства для Минфина покупал не ЦБ, а платежный агент правительства -- Внешэкономбанк. С одной стороны, это хорошо, ведь в таком случае речь идет о покупке валюты за счет Минфина, а не за счет кредитов ЦБ (скрытых или явных). Кроме того, когда покупку ведет рыночный агент, уменьшается необходимость влияния ЦБ на рынок и, более того, создается положительный психологический фон для его действий. С другой стороны, отказ от проверенной схемы (когда для правительства валюту скупал ЦБ) может говорить о том, что между Минфином и Центробанком возникли противоречия.

Кроме того ряд дилеров отмечает, что Центробанк стал дестабилизировать ситуацию, намеренно предпринимая действия, несовместимые и с собственными финансовыми интересами, и с интересами рынка. «В последнее время Банк России регулярно проводит операции, раскачивающие рынок. С этим надо считаться, так как их объем зачастую превосходит возможности рынка», -- заметил в беседе с корреспондентом газеты «Время новостей» дилер крупного иностранного банка. Такая смена тактики заставляет задуматься.

В результате среди валютных дилеров набирает очки версия, что на одном из совещаний на Неглинной было принято решение «убить» спекулянтов. Этим теперь и занимается Центробанк, регулярно «ломая» рынок и принося спекулянтам убытки.

Николай КУЗНЕЦОВ