Доллар должен стоить на треть меньше

Эксперты МВФ снова указали на переоцененность американской валюты

Международный валютный фонд опубликовал в минувшую пятницу свой доклад, посвященный ежегодному анализу макроэкономической ситуации в США. Как отмечают в своем исследовании аналитики МВФ, американская экономика хотя и остается доминирующей в мире, однако испытывает ряд проблем, среди которых огромный дефицит внешнего торгового баланса, замедление роста ВВП, увеличение внешней задолженности и т.д. Все эти фундаментальные показатели свидетельствуют о том, что обменный курс доллара переоценен на 15--35%, отмечается в докладе МВФ. Последние четыре года американский доллар, являющийся основной резервной валютой мира, неуклонно дешевеет. Опираясь на те же данные, что и МВФ, многие аналитики и экономисты предрекают американской валюте дальнейшее ослабление, причем более существенными темпами.

Как известно, в последние десятилетия инвестиционный климат США являлся более благоприятным, чем в европейских и азиатских странах. Мощный приток средств со всего мира обеспечил американской экономике рост и, как следствие, укрепление доллара. Однако спад, начавшийся несколько лет назад, привел к замедлению темпов экономического роста. Впрочем, тот факт, что никто -- ни американские власти, ни инвесторы, ни азиатские и европейские страны -- не заинтересованы в резком удешевлении доллара, позволяет курсу этой валюты снижаться относительно медленными темпами. Именно поэтому, как говорится в докладе МВФ, исходя из текущей макроэкономической ситуации, прежде всего роста внешней задолженности США, доллар значительно переоценен. Впрочем, аналитики фонда отмечают, что справедливая стоимость любой валюты определяется рыночными методами, а рынок пока голосует за доллар. «Иностранные инвесторы пока не демонстрируют меньшего желания вкладывать средства в американские рынки, чем раньше», -- говорится в докладе. Веру в экономику США поддерживает уверенность инвесторов в том, что «многим странам -- конкурентам США из-за многих факторов, в том числе негибких учетных ставок, предстоят перемены».

Впрочем, МВФ уже шесть лет публикует доклады, в которых говорится, что американская валюта должна стоить значительно меньше. Наиболее активно идею «переоцененности доллара» в США уже много лет лоббирует Американская ассоциация промышленников. Слишком дорогая национальная валюта делает произведенные в США товары неконкурентными на внешнем рынке, а потому из-за невысокого объема экспорта предприятия недосчитываются миллиардов долларов ежегодно.

Наталья РОМАНОВА