Как потратить триллион?

Банкиры мечтают о деньгах стабфонда Споры о том, как лучше распорядиться средствами, накопленными в стабилизационном фонде, продолжаются. Вчера по поводу того, ради чего стоит разбивать копилку, высказались представители банковского сообщества. На "круглом столе" «Перспективы финансового стимулирования экономического роста России» банкиры предложили направлять средства стабфонда в коммерческие банки на развитие системы кредитования в стране.

Напомним: стабилизационный фонд был создан в 2004 год в качестве «подушки безопасности». Накопленные средства предполагалось направлять исключительно на погашение внешнего долга. Управлять средствами стабфонда было поручено Минфину.

Споры о том, как поступать со все прирастающими средствами фонда (на 1 июня он достиг 1 трлн. 929 млрд. рублей), шли практически с его рождения. Наконец в мае этого года министр финансов Алексей Кудрин согласился размещать средства фонда на валютном депозите в Центробанке по следующей схеме: 45% в евро, 45% в долларах, 10% в фунтах стерлингов. И только следующим шагом может стать инвестирование средств в высоколиквидные активы других государств.

При этом ряд экспертов и политиков призывают использовать стабфонд как источник инвестиций в развитие национальной инфраструктуры. При этом забывается главная цель, ради достижения которой и создавался стабфонд, - борьба с российской инфляцией, из чего и следует запрет на размещение средств фонда в России. Пока Алексею Кудрину удается отвергать эти предложения.

У представителей банковского сообщества свое видение проблемы. По словам председателя совета директоров ОАО «Агрохимбанк» Владимира Гамзы, "тратить средства фонда напрямую было бы неправильно, а тратить их, инвестируя, было бы совершенно верно". Одним из вариантов подобного инвестирования может стать направление средств на развитие ипотеки. Кроме того, часть стабфонда в валютном эквиваленте предлагается использовать на капитализацию частных национальных коммерческих банков, не входящих в состав финансово-промышленных групп. При этом создать государственные кредитно-инвестиционные институты.

По мнению Владимира Гамзы, рост монетизации экономики посредством инвестиций и кредитования ведет не к увеличению, а к снижению инфляции. Зато от уровня роста денежной базы и денежной массы, работающей в реальной экономике, уровня инвестиций в капитал предприятий прямо пропорционально зависят темпы роста ВВП и снижение инфляции.

Другие участники «круглого стола» поддержали предложение, но с осторожностью. Заместитель председателя думского комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Павел Медведев заявил о том, что "он лично не видит ключа, открывающего дверь в экономическое счастье". Но избиратели постоянно требуют от депутатов решения проблемстабфонда.

В свою очередь, член правления РАО "ЕЭС" Сергей Дубинин заметил, что теория о том, что «закрома Родины необходимо откупорить» и тогда решатся все проблемы, - иллюзорна. Для того чтобы стимулировать экономический рост, необходимо развивать взаимное доверие бизнеса и власти. "В целом же представленная модель ошибочна и статична, а экономическая жизнь динамична", - заметил Дубинин.

27.06.2006 / Марина Соколовская Материал опубликован в "Газете" №110 от 28.06.2006г.