Original Material
Премия инвесторам
ВТБ увеличивает объем займов на внешнем и внутреннем рынке
Несмотря на нестабильную ситуацию на рынках заимствований, ВТБ в два раза, до 20 млрд долл., увеличил объем программы выпуска кредитных нот. В рамках этой программы он вчера начал размещать два транша евробондов. Кроме того, наблюдательный совет ВТБ одобрил привлечение у ЦБ трех полугодовых кредитов общим объемом 17,3 млрд руб. Аналитики позитивно оценивают возросшую активность банка на рынке внешних займов: по их мнению, это свидетельствует о постепенном восстановлении спроса инвесторов на российские финансовые бумаги.Сейчас ВТБ размещает пятилетний транш бумаг по ставке 200 базисных пунктов к среднерыночным свопам. По второму двухлетнему траншу банк занимает под 170 базисных пунктов к ставке трехмесячного LIBOR.
По словам аналитика ИК «Ренессанс Капитал» Николая Подгузова, с началом кризиса ликвидности отечественные эмитенты предлагают инвесторам дополнительную премию по сравнению со ставками своих бумаг, уже торгующихся на рынке. Так поступили «Газпром» и ТНК-ВР. ВТБ не стал исключением -- доходность по размещаемым пятилетним бумагам составляет 6,64% годовых, доходность по торгующимся бондам банка с погашением в 2011 году -- 6,3% годовых. «Получается, что премия инвесторам равна чуть более 30 базисных пунктов, -- говорит г-н Подгузов. -- Это значительная разница. Такую же премию инвесторы получат и по двухлетним бумагам». Тем не менее сам факт размещения г-н Подгузов оценивает положительно: «Это хорошо, что ВТБ занимает деньги, значит, бумаги российских банков востребованы инвесторами».
Помимо заимствования на внешнем рынке ВТБ не исключает возможности получить кредиты и в России, а именно у ЦБ. «Одобрение кредитов не означает, что средства будут привлечены, и нет никакого обязательства выбрать полный объем этих займов. На 22 октября весь объем этих кредитов не выбран», -- говорится в материалах ВТБ.
Впрочем, ВТБ уже получил кредит от регулятора -- осенью ЦБ одолжил ему 6,9 млрд руб. под 7,5% годовых. Заместитель председателя правления ВТБ Василий Титов говорил тогда «Времени новостей»: «Мы рассматриваем возможности заимствований на внутреннем и внешнем рынке. Кредит ЦБ -- это очень выгодный заем в нынешней рыночной ситуации». Инвестиционные аналитики согласились с таким мнением.
ВТБ считает главным операционное, а не юридическое слияние с «ВТБ Северо-Запад», говорится в его инвестиционном меморандуме. «Группа рассмотрит возможность слияния с банком «ВТБ Северо-Запад» позднее, сейчас юридическое объединение не является для ВТБ приоритетом. Тем не менее группа считает, что это существенно не повлияет на ее общую стратегию по операционному объединению двух бизнесов", -- отмечается в документе. Как известно, 3 сентября наблюдательный совет ВТБ отменил запланированное на 27 сентября внеочередное собрание акционеров, на котором планировалось одобрить объединение двух банков. Однако в конце сентября глава банка Андрей Костин заявил, что ВТБ все же планирует предложить миноритариям "дочки" обмен акций по параметрам, "близким к намеченным ранее". Зампред правления ВТБ Василий Титов 17 октября сообщил ИНТЕРФАКСУ-АФИ, что оферта миноритарным акционерам банка "ВТБ Северо-Запад" на выкуп их долей будет направлена в течение двух недель.