Original Material
Под западным влиянием
Ernst & Young изучила культуру риск-менеджмента в России
При стремительно растущих инвестициях в развивающиеся рынки многие компании по-прежнему не в состоянии эффективно управлять рисками. Об этом говорится в исследовании аудиторской компании Ernst & Young «Практика управления рисками в России и других странах с развивающейся рыночной экономикой». По ее данным, западная культура риск-менеджмента оказывает большое влияние на отечественные компании, и они постепенно перенимают опыт коллег. Российские компании в первую очередь озабочены кредитными рисками, поскольку, как объясняют специалисты, риски политические у нас давно ушли на второй план.В опросе аудиторов приняли участие руководители 435 транснациональных компаний, головные офисы которых находятся в 12 развитых странах и которые имеют структурные подразделения в развивающихся странах. В исследовании также участвовали представители 501 компании, работающей в Бразилии, России, Индии, Китае и Турции.
По результатам исследования отношение руководителей фирм в странах с развитой экономикой и развивающихся к приоритетам риска различается. Первые обеспокоены скорее политическими рисками (40%), а вторые уделяют больше внимания непосредственным рискам, например рыночному и риску конкурентоспособности (41%), а также валютному риску (28%). «Понятно, что рисками следует управлять на местном уровне, при этом компании развивающихся стран более активно действуют в области управления всеми рисками по сравнению с организациями в развитых странах», -- отмечает руководитель международной практики услуг в области бизнес-рисков Ernst & Young Global Инге Боетс.
Авторы исследования отмечают также влияние передового опыта и культуры западных организаций на российские рынки. «Многие российские компании все шире используют интернациональный подход и лучшую мировую практику в области управления рисками, -- говорит руководитель группы комплексного управления рисками в СНГ Светлана Игнатьева. -- Такой комплексный подход становится очевидным при сравнении с практикой компаний в других странах с развивающейся рыночной экономикой, включенных в исследование».
«Разумеется, мы пытаемся брать пример с развитых стран за неимением собственного опыта, однако западные технологии разработаны по классическим экономическим параметрам, и они не срабатывают в российских условиях, поскольку здесь вообще нет четкой системы учета прибыли и расходов. Зато есть множество нюансов, связанных с налоговой оптимизацией и коррупцией, -- считает менеджер российской инвесткомпании. -- Кроме того, у нас еще не сменились собственники компаний, участвовавшие в первичном накоплении капитала, а у них подчас не самый адекватный подход к риск-менеджменту».
По мнению специалистов Ernst & Young, компании с головными офисами в России могут управлять значительно большим количеством рисков, они уделяют большое внимание таким рискам, как политические, кредитные, репутационные, технологические и транзакционные. Российские компании могут также внедрять передовой опыт, используя возможности для совершенствования, в числе которых «качество обмена информацией о рисках, проведение оценки функции управления рисками службой внутреннего аудита и последовательный подход к оценке рисков, в частности улучшения в области формализации стратегии управления рисками и стандартизации процесса».
Кроме того, российские компании «придают большое значение кредитным рискам и соответствию нормативным требованиям». Кредитный риск, по данным исследования, является в России наиболее значительным: 45% против 25% в других странах с развивающейся рыночной экономикой.
«Наш опыт и результаты обзора показывают, что среди российских компаний нет единого подхода к управлению рисками -- многие компании пытались сделать это и натолкнулись на определенные сложности, -- отметил руководитель департамента консультационных услуг в области рисков в СНГ Тонни Деккер. -- Однако внедрение культуры управления рисками, соотнесение структуры и процессов управления ими, улучшение обмена информацией может стать надежной основой».
«В России управлением рисками всерьез начали заниматься лишь после дефолта 1998-го, -- говорит руководитель дирекции аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов. -- В остальном мире, в том числе на развитых рынках, единый подход к управлению рисками также еще не сформировался. От стандартной риск-метрики, которая предполагает стандартный набор статистики для оценки рисков, многие компании пытались перейти к более сложному «сценарному анализу», позволяющему рассматривать несколько вариантов развития событий, однако больших успехов в этом направлении достигнуто не было».
Большее внимание к кредитным рискам в России аналитик объясняет тем, что в последние годы мы практически избавлены от политических рисков благодаря стабильности во власти. «Финансовое же состояние отечественных компаний на данный момент лучше, чем на развивающихся рынках Латинской Америки и Азии, -- подчеркивает г-н Головцов. -- Долговая нагрузка заметно ниже, а уровень текущей ликвидности выше».