20 мая 2010, 01:12 / Финансы

Запрет коротких продаж вызвал политический кризис и может вызвать финансовый

Запрет Германии на необеспеченные короткие продажи расколол европейских политиков и спровоцировал очередное снижение на торговых площадках. На этом фоне российские индексы потеряли вчера более 3%Татьяна Бочкарева Антон Трифонов

Reuters

Во вторник после закрытия торгов немецкий финрегулятор BaFin сообщил об одностороннем запрете на необеспеченные короткие продажи акций некоторых финансовых компаний. Инвесторам также запрещено покупать свопы «кредит-дефолт» на суверенные бонды, если они не владеют инструментами, на которые заключены эти контракты. Цель этих мер – снизить спекуляцию, которая создает «чрезмерные скачки цен», угрожающие стабильности финансовой системы, отмечено в заявлении BaFin. Запрет начал действовать с нуля часов среды и останется в силе по крайней мере до 31 марта 2011 г., а возможно, и после этого срока. «Он останется на месте, пока другие правила не будут приняты на европейском уровне», – заявила канцлер Ангела Меркель.

Для соседей Германии по еврозоне это решение стало сюрпризом. Франция ничего не знала о планах Германии, заявила министр финансов страны Кристин Лагард. «С правительствами, которые затрагивает эта мера, нужно было проконсультироваться», – отметила она. По словам Лагард, Франция не рассматривает вопрос о запрете необеспеченных коротких продаж на суверенный долг – это очень узкий рынок и такие торги не очень активны в Париже. Францию поддержали Швеция, Нидерланды, Испания и Финляндия. Британское Управление финансовых услуг (FSA) от комментариев отказалось.

Тем не менее руководство ЕС, похоже, разделяет позицию Германии. «Эти меры будут даже более эффективными в случае координации на европейском уровне», – заявил еврокомиссар по внутренним рынкам Мишель Барнье. Министры финансов стран ЕС обсудят немецкую инициативу в пятницу.

Эксперты расценили решение Германии как политическое. Вчера бундестаг начал дебаты об участии Германии в программе помощи Греции и другим слабым странам еврозоны объемом $1 трлн. По оценке Банка международных расчетов, риски европейских банков по греческим инструментам в конце 2009 г. составляли $2,29 трлн. Самые большие вложения у французских банков – $843 млрд, за ними идут немецкие – $520 млрд и британские – $227 млрд. Едва ли Германия добьется чего-нибудь в одиночку, предупреждают эксперты. «Пока вас не поддержат США, Великобритания и остальная Европа, это будет пустой тратой времени, – отмечает аналитик брокерской компании BGC Partners Дэвид Бьюик. – Эта мера настолько неуклюжа, что просто смешно» (цитата по Bloomberg).

Если страны еврозоны не выработают общую позицию, это может привести к «неисчислимым» последствиям для евро, заявила Меркель. Тем не менее после сообщения о введении запрета на короткие продажи евро продолжил падение – на торгах в Азии он подешевел до $1,2144, самого низкого уровня с 17 апреля 2006 г. «Запрет призван остановить то, что немецкие политики называют спекулятивной атакой на евро, – отмечает валютный стратег BNP Paribas Ханс Редекер. – Но такое понимание по меньшей мере глупо». По его словам, падение евро связано не столько со спекуляциями, сколько с чрезмерными долгами и дефицитами.

К 19.00 МСК евро подорожал на 1,27% до $1,2335, нефть Brent подешевела – на 0,81% до $73,83 за баррель. Европейские фондовые индексы снизились на 2,3–2,7%. Индекс РТС к закрытию упал на 4,10% до 1379,8 пункта, индекс ММВБ – на 3,04% до 1320,90 пункта.

Если примеру Германии последуют еще какие-то страны, продажи усилятся, предупреждает трейдер «Ренессанс капитала» Дмитрий Куляшенец: «Если людям запрещают шортить одни активы, они добираются до других». Нервозность и опасения очень серьезные по масштабам – ведь речь идет об одной из главных валют и суверенной кредитоспособности не последних стран Еврозоны, говорит он. Быстрого решения этой проблемы не существует – на рынках пока сохранится волатильность, отмечает Куляшенец.

То, что Германия запретила шортить, игроки расценили как то, что регулятор знает гораздо больше, чем они, и боится, и это усугубляет панику на рынках, рассуждает директор департамента казначейских операций банка МФК Станислав Черняков. Однако, по его мнению, на днях рынки успокоятся и начнут отыгрывать падение. «Понятно, что сейчас все хоронят евро, но точно так же на уровнях 1,51–1,50 все хоронили доллар. Думаю, скоро мы увидим 1,19–1,20», – говорит он.