Выкупив ее долг на 18,7 млрд рублей

АФК "Система" больше не должна ВТБ за акции предприятий башкирского ТЭКа, которые купила на деньги банка в 2005 году. Погасить задолженность в размере 18,7 млрд руб., срок выплаты которой наступал в октябре, "Системе" помогла "Башнефть". В дальнейшем нефтекомпания сможет обменять долг "Системы" на часть акций башкирских НПЗ, которые сейчас принадлежат АФК.

Вчера "Башнефть" сообщила, что заключила с ВТБ договор уступки права требования по кредиту, предоставленному банком "Системе-Инвест" (дочерняя структура "Системы" и акционер "Башнефти"). Сумма сделки — 18,7 млрд руб., кредит был выдан в 2005 году, срок его возврата наступал в октябре. Теперь "Система-Инвест" будет должна "Башнефти". "Таким образом, долг из внешнего был переведен во внутригрупповой. Это также позволяет нам перевести его из короткого в длинный и отсрочить выплаты",— объясняли вчера в "Башнефти" свое решение провести сделку.

На полученные от ВТБ в 2005 году деньги "Система-Инвест" совершила свое первое приобретение в предприятиях башкирского ТЭКа: она купила блокпакеты в "Башнефти", четырех башкирских НПЗ и "Башкирнефтепродукте". До сих пор эти бумаги находились в залоге у ВТБ, теперь — у самой нефтекомпании, говорят в "Башнефти". Весной 2009 года, когда "Система" совершала вторую сделку по покупке долей в башкирском ТЭКе, прибавив к уже имеющимся блокпакетам контрольные, она также расплачивалась $2 млрд, взятыми у ВТБ.

Этот долг "Система" также фактически переложила на "Башнефть", у которой до того момента займов почти не было ($3 млн). Нефтекомпания выпустила облигации на 50 млрд руб. и на привлеченные деньги выкупила у "Системы" контрольные пакеты в четырех НПЗ и "Башкирнефтепродукте", заплатив ей 41 млрд руб. Вырученными деньгами "Система" расплатилась с ВТБ.

Потратила ли "Башнефть" на погашение второго долга перед ВТБ собственные или заемные средства, в компании не говорят, отмечая лишь, что используют "все возможные финансовые инструменты". Источник "Ъ", близкий к "Башнефти", уверяет, что на это пошли собственные средства компании. Но это не означает, что ее долг не вырастет, отмечает он. "Начиная со второго квартала и до конца 2010 года компания будет привлекать заемные средства, но сколько именно и у кого, зависит от условий и текущих корпоративных задач",— говорит он, добавляя, что компания будет "оптимизировать оборотный капитал, чтобы максимально использовать собственные средства и снизить необходимость в заемных".

"Система-Инвест" пока остается владельцем блокпакета в предприятиях башкирского ТЭКа. Но в будущем "Башнефть", на базе которой создается вертикально интегрированный холдинг, сможет обменять выкупленный долг на эти акции, рассуждает Светлана Гризан из "ВТБ Капитала". В самой "Башнефти" эту перспективу вчера комментировать отказались. Даже если бы "Башнефть" приобретала долг на заемные средства, это не стало бы для нее критичным, добавляет аналитик. В этом случае соотношение долга и прогнозируемой по итогам 2010 года EBITDA "Башнефти" находилось бы на уровне 0,9. Это нормальный уровень для российских нефтекомпаний, у которых такой показатель колеблется в пределах 0,3-1, говорит Виталий Крюков из ИФД "Капиталъ". В нефтяной отрасли, уточняет аналитик, этот коэффициент не вызывает беспокойства, если не достигает трех.

Денис Ребров

"Башнефть" расплатилась за "Систему"