Обвал рубля осенью 2014 г. все больше напоминает ситуацию, сложившуюся в конце 2008 г. — начале 2009 г. Цены на нефть падают, курсы доллара и евро обновляют исторические максимумы, Центробанк тратит международные резервы на поддержание рубля.

ЦБ будет гасить пиковый спрос на валюту, выдавая ее напрямую банкам →

Насколько корректно такое сравнение? «Ведомости» наложили помесячную динамику курса доллара на изменение золотовалютных резервов в течение тех месяцев, когда американская валюта практически беспрерывно дорожала, а резервы — снижались.

Точно такой же график для 2014 г. выглядит иначе. На нем видно, что золотовалютные резервы снижаются намного медленнее, хотя динамика курса доллара сходная.

На графике 2008-2009 гг. видно, что после периода резкого роста доллара последовал период укрепления рубля, из-за чего американская валюта подешевела с 35,72 до 30,98 руб. В 2014 г. такой период пока не наступил. Аналитики инвестбанков, судя по их прогнозам на конец года, считают, что он непременно наступит.

Девальвация-2009 vs девальвация-2014