29 октября 2015, 23:56 / Финансы

Секьюритизация ипотеки может стоить банкам до 10 п. п. капитала после перехода на стандарты «Базель III»

В итоге специализированные банки могут прекратить свое существование Дарья Борисяк Анна Еремина Мария Каверина Авторы письма просят дать банкам, удерживающим младший транш, право рассчитывать нормативы достаточности капитала на индивидуальной основе, как если бы портфель кредитов сохранялся на балансе банка / А. Махонин / Ведомости

Письмо подписали президенты четырех отраслевых ассоциаций: АРБ (Гарегин Тосунян), «Россия» (Анатолий Аксаков), Национальной фондовой ассоциации (Константин Волков), Национальной ассоциации участников фондового рынка (Алексей Тимофеев) и предправления «МСП банка» Сергей Крюков.

Введение повышенных коэффициентов взвешивания рисков по младшим траншам в сделках по секьюритизации (1250% вместо 100%) сделает экономически нецелесообразными новые сделки по секьюритизации активов и ударит по банкам, которые выпускали облигации на систематической основе, следует из письма банковских лоббистов председателю Центробанка Эльвире Набиуллиной (есть в распоряжении «Ведомостей»). По их предварительным подсчетам, новая мера приведет к снижению норматива достаточности капитала банков-оригинаторов, которые удерживают на балансе младшие транши или иным способом принимают на себя риск по выпускам, на 2–10 п. п. в зависимости от размера банка и количества сделок.

Авторы письма просят дать банкам, удерживающим младший транш, право рассчитывать нормативы достаточности капитала на индивидуальной основе, как если бы портфель кредитов сохранялся на балансе банка. Это позволит сохранить целесообразность выпуска таких ценных бумаг, считают авторы письма. Представитель ЦБ подтвердил получение письма, добавив, что регулятор готов изучить предложения. Ранее пресс-служба указывала, что пересмотра коэффициентов не предполагается в силу того, что базельские соглашения не содержат иных коэффициентов риска.

Сколько ипотеки продали

28 сделок секьюритизации ипотеки общим объемом 250 млрд руб. провели банки в 2014 г. В I квартале 2015 г. было закрыто шесть сделок общим объемом около 34 млрд руб. Такие цифры приводил ранее руководитель управления секьюритизации «ВТБ капитала» Андрей Сучков

В начале 2016 г. банки должны перейти на стандарты «Базель III», это потребует переоценки некоторых активов для расчета норматива достаточности капитала, в том числе младших траншей облигаций, выпущенных в рамках сделок секьюритизации. Как правило, банки выпускают два транша: младший оставляют у себя, поскольку он более рискованный и должен покрыть максимум убытков, а старший размещают на рынке. В счет младших траншей погашаются потери по секьюритизированным активам в приоритетном порядке по отношению к старшему траншу.

Число банков, которые занимаются секьюритизацией, в России невелико, но изменения риск-весов по секьюритизации могут привести к тому, что специализированные банки прекратят свое существование после введения таких изменений, считает старший научный сотрудник Высшей школы экономики Генрих Пеникас: «Понятно, что от риск-коэффициента 1250% по младшему траншу не уйти, поскольку это мировая практика, однако система будет остро реагировать на подобный шок, и поэтому сам переход должен быть постепенным».

Рекомендации базельского комитета в отношении секьюритизации не нацелены на банки, продающие пулы кредитов, а направлены на банки-инвесторы в секьюритизированные облигации и внедрение этих рекомендаций в европейских странах не имело такого негативного эффекта, какой может произойти у нас, замечает директор департамента структурного финансирования «МСП банка» Виктор Киселев. Принятие мер в текущем виде негативно скажется на развитии рынка как ипотечной, так и неипотечной секьюритизации, полагает он, окажет демотивирующий эффект на все банки, которые планировали секьюритизацию в будущем. МСП занимается секьюритизацией кредитов предприятиям малого и среднего бизнеса. О том, что указанное требование скажется на достаточности капитала, ранее говорили представители «ВТБ 24» и «Абсолют банка», у последнего риски могут «отъесть» 0,5–2 п. п. (сейчас Н1.0 – 13,67%).

«Базель III» предполагает расчет повышенного коэффициента по МСФО, в этом случае повышающий коэффициент применяется для спекулятивных высокорискованных активов, говорит предправления Банка жилищного финансирования (БЖФ) Руслан Исеев: «Это, на наш взгляд, более оправданно». По его словам, банковское сообщество предложило ЦБ рассчитывать норматив с применением повышенного коэффициента только по данным МСФО. БЖФ на сегодня провел шесть выпусков ипотечных облигаций объемом более 9 млрд руб., говорит Исеев. Введение нового повышенного коэффициента окажет существенно негативное влияние на нормативные показатели всех банков, занимающихся этим бизнесом, и поставит под угрозу развитие секьюритизации как источника фондирования, а соответственно, и рынка ипотеки в целом, согласен он. Исеев не раскрыл, как это требование скажется на капитале БЖФ.