В шаге от 40

4 декабря Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) провела в Вене свое 168-е заседание. Очевидно: картель потерял свою власть над черным золотом

Рынок нефти снова лихорадит. Североморская смесь Brent, на которую ориентируются российские сорта, в очередной раз остановилась в шаге от $40 за баррель, а к тому времени, когда номер придет в киоски, и этот шаг может быть сделан. Списывать все на происки спекулянтов бессмысленно, поскольку причины продолжающегося сползания нефтяных котировок исключительно рыночные. Последний обвал спровоцировали данные по запасам нефти в США, которые растут десятую неделю подряд, и аналитики с тревогой думают о времени, когда мощности для хранения нефти и нефтепродуктов будут переполнены. Ирак и Саудовская Аравия нарастили добычу до максимальных объемов, не отстает от них и Россия. Иран с нетерпением ждет отмены санкций и готовится вернуться на мировой рынок уже в январе и сразу с большими объемами. На европейском и американском рынках страны-экспортеры бьются за покупателя, не брезгуя демпингом и предлагая весьма внушительные скидки к биржевой цене. Можно не сомневаться, что и Иран, чтобы отвоевать себе место под солнцем, будет предлагать еще более щедрый дисконт. Надежды на крах «сланцевой контрреволюции» пока себя не оправдали: количество буровых установок в США снижается, а добыча практически не падает. Довершают картину замедление китайской экономики, в результате которого спрос на сырье серьезно просел, а также теплая зима в США, негативно влияющая на потребление котельного топлива.

Так что рыночные предпосылки для дальнейшего удешевления нефти налицо. Лишь два обстоятельства удержали биржевых «медведей» от штурма очередной круглой цифры в середине минувшей недели. Во-первых, рынки (все, не только сырьевые) ждали состоявшегося в четверг заседания Европейского ЦБ, где его глава Марио Драги, как и ожидалось, пообещал не выключать печатный станок и продлил программу количественного смягчения до марта 2017 года. А во-вторых, продавцы не стали предпринимать решительных действий и обновлять минимум на рынке нефти до завершения заседания ОПЕК в Вене. У кого-то еще теплится надежда, что Саудовская Аравия, развязавшая торговую войну с целью отвоевать былую долю на мировом рынке, слишком измотана боевыми действиями и готова пойти на мировую. Для этого, правда, подобную же готовность должны продемонстрировать и независимые экспортеры, прежде всего Россия. Вот только надежда эта слишком призрачна. У ОПЕК уже был печальный опыт договоренностей с Россией, которая, пообещав сократить экспорт, немедленно нарастила его до максимальных постсоветских уровней. Справедливости ради следует отметить, что и в ОПЕК дисциплина отнюдь не на высоте, и квоты соблюдают далеко не все члены картеля.

Вот и получается, что шансы увидеть баррель смеси Brent дешевле $40 в декабре, когда ФРС поднимет ставки, либо в январе, когда на рынок вернется Иран, можно расценить как три к одному. Можно ли на этом заработать? Безусловно. Ни для кого не секрет, что российская валюта зависит от цены на нефть самым непосредственным образом. В бюджет заложена цена на уровне $50 за баррель, и Министерство финансов, если цена ниже, может выполнять план по доходам единственным доступным ему способом — за счет девальвации. Поскольку курс доллара в бюджете заложен на уровне 63,3 рубля, несложно посчитать, что относительно комфортно Минфин будет ощущать себя при цене барреля 3165 руб, что означает курс 78,9 руб. за $1 при цене нефти $40 за баррель.

Шансы увидеть баррель смеси Brent дешевле $40 в декабре, когда ФРС поднимет ставки, либо в январе, когда на рынок вернется Иран, можно расценить как три к одному