Акции «Магнита» с пятницы подешевели на 16%

Акции «Магнита», упавшие в пятницу на 10,2% после публикации плохой годовой отчетности, продолжают дешеветь и сегодня — на 14.30 падение составляет 6%. Так дешево «Магнит» в последний раз стоил в 2012 году.

В пятницу бумаги «Магнита» обвалились после публикации годового отчета за 2017 год: чистая прибыль сети упала на 34,7% до 35,53 млрд рублей. Рентабельность EBITDA сократилась с 10% до 8%. Выручка «Магнита» за 2017 год выросла всего на 6,4% – до 1,14 трлн рублей, это оказалось ниже консенсус-прогноза «Интерфакса» и ожиданий инвесторов.
В результате по итогам 2017 года «Магнит» впервые за много лет уступил по общей выручке своему основному конкуренту X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»). Лидерство на рынке продуктового ритейла «Магнит» отдал X5 еще в 2016 году. Выручка X5 в 2017 году выросла на четверть – до 1,28 трлн руб.
Отставание заставляет «Магнит» вкладывать в развитие все средства. На прошлой неделе ритейлер заявил, что в 2018 году не будет выплачивать дивиденды, хотя раньше акционерам выплачивалось 60%-70% годовой чистой прибыли. В ноябре 2017 года основной владелец сети Сергей Галицкий продал 7,5% акций «Магнита» и вложил вырученные 43 млрд рублей в компанию. X5 Retail Group, наоборот, начинает платить дивиденды своим акционерам.
Быстрое падение акций «Магнита» началось осенью прошлого года, когда из отчетности компании стало ясно, что ее рост стремительно замедляется. Компания объясняла плохие показатели высокими операционными расходами – открытием новых магазинов, реновацией старых и строительством комплекса по выращиванию грибов в Краснодарском крае.
С сентября 2017 года «Магнит» подешевел вдвое — с 1 трлн рублей до 530 млрд (текущая капитализация на Московской бирже).
В 2017 году, по данным Росстата, оборот розничной торговли увеличился на 1,2% до 29,8 трлн рублей. В 2016 году этот показатель упал на 5,2%.

Что мне с этого?

Трудно сказать, нащупали ли акции «Магнита» дно, но падение прибыли компании в какой-то момент должно остановиться: главная его причина — редизайн магазинов, с которым X5 опередила главного конкурента. Рынок при этом растет, а россияне не хотят меньше тратить.

Марина Бочарова, The Bell