Падающий рубль, санкции и паника на рынках: что делать с деньгами?

Российский рынок продолжает лихорадить — за последние месяцы не было почти ни одной недели без тревожных новостей и скачков курса рубля. И инвесторы, и банки, и ЦБ вовсю готовятся к новым санкциям США: первые выводят деньги из ОФЗ, вторые повышают ставки по рублевым депозитам, чтобы избежать бегства испуганных вкладчиков, а третий готовится повышать ключевую ставку уже на заседании 14 сентября. Все это, вместе с прогнозами аналитиков, говорит о серьезных рисках для рублевых сбережений.

Во что вкладывать

Мы спросили у аналитиков, управляющих и консультантов, как правильнее всего сейчас было бы распорядиться своими деньгами. Вот несколько советов:

• Государственные или корпоративные облигации, структурные продукты с полной защитой капитала. Акцент надо делать на чем-то краткосрочном и ликвидном, чтобы можно было перестроить портфель на случай, если против России будут введены жесткие санкции, советует гендиректор консалтинговой компании «Эмкварта. Персональный советник» Наталия Смирнова. Консервативным инвесторам, которые боятся рисков, она рекомендует вложиться в ОФЗ или структурные продукты с полной защитой капитала, которые состоят из коротких облигаций и опционов и представляют собой готовый портфель под какую-то инвестиционную идею. Самая актуальная идея сейчас – «если будут жесткие санкции, рубль рухнет». С таким инструментом инвестор в худшем случае останется при своих деньгах, в лучшем – получит небольшую доходность.
• Валютные депозиты. Инвесторам с небольшими сбережениями стоит все же отдать предпочтение вкладам, говорит аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. Валютные депозиты особенно актуальны для тех, у кого на руках уже есть валюта, или если вы в любом случае собираетесь ее купить. При прочих равных это гораздо более простой и удобный инструмент защиты от девальвации рубля, чем, например, золото, металлические счета и инвестиционные монеты, говорит аналитик УК «Открытие брокер» Андрей Кочетков. С учетом глобального тренда на укрепление доллара, имеет смысл вкладывать именно в него, добавляет Юрий Кравченко из «Велес Капитал». Открывать вклады в более экзотических валютах вроде швейцарского франка или йены, он сейчас из-за волатильности не советует.

К чему отнестись с осторожностью

• Недвижимость и другие инструменты с ограниченной ликвидностью. В случае серьезного кризиса из-за санкций быстро продать их по хорошей цене будет невозможно, напоминает Наталия Смирнова. Впрочем, если вы рассчитываете на диапазон от 2 до 4 лет, зарубежная недвижимость — один из самых выгодных инструментов защиты от валютных колебаний, считает управляющий директор UFG Wealth Management Михаил Девятов. Самые ликвидные рынки сейчас — Лондон, Люксембург, Мюнхен, Франкфурт, Берлин, Вена, Брюссель и Милан, перечисляет он.
• Рублевые депозиты. Даже быстрый рост ставок по рублевым депозитам не делает их инвестиционным инструментом — это скорее место, где можно хранить заначку на непредвиденные расходы, говорит Смирнова. «Сейчас доходность ни одного рублевого инструмента не покрывает валютного риска, который он несет, – сказал «Ведомостям» советник генерального директора по макроэкономике компании «Открытие брокер» Сергей Хестанов. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что в текущих условиях рублевые депозиты — неплохой вариант, но только при условии укрепления российской валюты (ее прогноз на следующие несколько лет – это интервал 60-70 руб./$). Кроме того, все опрошенные The Bell аналитики в случае с рублевыми депозитами советуют дождаться заседания ЦБ 14 сентября: после него ставки по рублевым депозитам могут вырасти еще выше.

Но самый универсальный совет дает главный аналитик Нордеа банка Денис Давыдов. Если у вас есть такая возможность, в ситуации полной неопределенности лучше не спешить. «Пока я бы рекомендовал очень осторожную выдержанную стратегию и до момента прояснения санкций не спешить с инвестициями. Есть вероятность, что выбранный актив окажется под дополнительным давлением», — говорит Давыдов.

Лиана Фаизова