WSJ: Uber может провести IPO по оценке $120 млрд

По оценкам Goldman Sachs и Morgan Stanley, стоимость Uber при намеченном на 2019 год IPO может составить $120 млрд — это почти вдвое больше последней оценки Uber, составившей $72 млрд, сообщает The Wall Street Journal. Такие суммы названы в предложениях инвестбанков об условиях размещения, которые недавно получила компания. О возможном IPO глава компании Дара Хосровшахи гов орит с лета 2017 года.

Детали

Если предложенная банками оценка $120 млрд доживет до размещения, она сделает Uber дороже трех крупнейших американских автоконцернов General Motors, Ford и Chrysler Fiat вместе взятых. Последний раз Uber привлекал внешнее финансирование в августе 2018 года — тогда Toyota вложила в компанию $500 млн исходя из оценки 100% акций в $72 млрд. Предыдущая сделка, в результате которой в начале 2018 года крупнейшим акционером Uber стал японский Softbank, проводилась по оценке $48 млрд.
По данным WSJ, IPO Uber может состояться уже в начале 2019 года. Спешка объясняется условиями январской сделки Uber с Softbank. Тогда компании договорились, что Uber выйдет на биржу до конца 2019 года. Иначе инвесторы, которые вложили в нее минимум $100 млн или владеют долями больше пяти лет, смогут продать свои пакеты на вторичном рынке Softbank — это фактически лишит Uber контроля над собственным IPO.
На начало 2019 года запланировано и IPO главного американского конкурента Uber — Lyft. Если обе компании успеют в срок, они будут соревноваться за внимание одних и тех же инвесторов. В Lyft пока не приняли окончательного решения по поводу срока выхода на биржу, но уже наняли компанию Class V для подготовки к IPO, сообщала Financial Times. Впрочем, конкурент Uber рассчитывает на гораздо более скромную оценку — в последнем инвестиционном раунде компания была оценена в $15 млрд.

Оценка

Оценка в $120 млрд у Morgan Stanley и Goldman Sachs получилась не только за счет оценки основного бизнеса Uber, но и за счет долей в других транспортных стартапах. Это в том числе китайская Didi Chuxing и лидер рынка Юго-Восточной Азии Grab, акционером которых Uber стал, проиграв им конкуренцию на локальных рынках и согласившись на создание СП (примерно то же у него произошло в России с «Яндекс.Такси»). Сейчас Uber принадлежит 17,5% акций Didi и 27,5% акций Grab. Стоимость первой сейчас оценивается в $56 млрд, второй — в $11 млрд.
Основной бизнес Uber находится в глубоких убытках — в 2017 году выручка компании составила $7,5 млрд, чистый убыток — $4,5 млрд. В опубликованных недавно материалах облигационного займа Uber пишет, что компания не будет прибыльной до 2021 года, а ее выручка в 2018 году составит $10–11 млрд.
По словам одного из источников WSJ, отдельные $20 млрд пришлись на оценку сервиса доставки еды UberEats — это вдвое больше рыночной капитализации его конкурента, стартапа Grubhub, лидирующего на этом рынке в США и уже вышедшего на биржу. UberEats пока тоже убыточна, но в компании рассчитывают, что она выйдет на прибыль раньше материнской Uber и поможет компенсировать ее убытки. Объем заказов, с которых UberEats получает комиссию, в 2018 году должен достичь $6 млрд.

Егор Сонин